Les marchés se tournent vers la publication de l’IPC canadien d’août après que les chiffres d’inflation aux États-Unis ont été conformes aux attentes et n’ont suscité qu’une réaction limitée sur le FX. Le contexte reste celui de pressions persistantes sur les prix américains à l’approche de la décision de la Fed mercredi, tandis que la vigueur du JPY a coïncidé avec une faiblesse du CHF face au USD, à mesure que les flux de carry trade se réorientent. L’USD/CAD a légèrement progressé en Asie et évoluait autour de 1,3880 (R1) ; la paire est vue comme enfermée dans un range, tout en conservant un biais haussier. Une cassure nette pourrait ouvrir la voie vers 1,3990 (R2), tandis qu’un passage sous 1,3730 (S1) viserait 1,3550 (S2).
Le pétrole a rebondi en Asie après le repli de vendredi, alors que de nouvelles frappes sur des infrastructures énergétiques saoudiennes et des attaques près du détroit d’Ormuz ont ravivé les inquiétudes sur l’offre. Le WTI a gagné 7–8 % la semaine dernière et testait 98,50 (R1) ; les analystes techniques maintenaient une lecture haussière tant que la tendance reste intacte, avec des objectifs à la hausse à 103,65 (R2) et des niveaux de repli à 93,30 (S1) puis 88,60 (S2). L’agenda de la semaine comprend l’IPC suédois, des interventions de responsables de la BCE, des données chinoises et Hauser de la RBA, puis l’emploi au Royaume-Uni, le ZEW allemand, les commandes de machines et le commerce extérieur au Japon, l’IPC britannique, les ventes au détail américaines, le compte rendu des délibérations de la BdC, ainsi que la décision de la Fed ; suivront ensuite le PIB néo-zélandais, l’IPCH de la zone euro, les décisions de la BoE et de la CNB, l’IPP canadien et le baromètre des affaires, l’indice Philly Fed et les inscriptions au chômage aux États-Unis, puis le commerce extérieur néo-zélandais, l’IPC japonais et la BoJ, les ventes au détail britanniques et la production industrielle américaine.
Volatilité du dollar canadien et stratégies de trading sur dérivés
Nous suggérons aux traders de dérivés de se préparer à une volatilité accrue sur le dollar canadien, le Canada publiant cette semaine son IPC d’août. Si l’inflation accélère, nous anticipons un renforcement du huard, mais un ralentissement pourrait facilement propulser l’USD/CAD au-delà de sa résistance actuelle à 1,3880. Historiquement, des surprises sur l’IPC ont déclenché des mouvements rapides de 100 pips sur cette paire, rendant les options de type straddle à court terme attractives pour capter des variations soudaines.
Avec des prix du WTI testant la résistance à 98,50 sur fond d’escalade des tensions au Moyen-Orient, nous recommandons de conserver un biais haussier sur les dérivés liés à l’énergie. Les traders devraient privilégier l’achat d’options d’achat (calls) ou le maintien de positions longues sur futures tant que la matière première reste au-dessus du support à 93,30. Les perturbations géopolitiques récentes sur les corridors maritimes ont, par le passé, fait grimper les cours du pétrole de 8 % à 10 % en quelques jours, ce qui pourrait rapidement pousser le WTI vers notre prochain objectif à 103,65.
Décisions des banques centrales et configurations techniques immédiates
Nous abordons également une semaine cruciale de décisions de banques centrales, dominée par les réunions de la Réserve fédérale et de la Banque du Japon sur les taux d’intérêt. Cette divergence de politique monétaire crée des opportunités de premier plan sur les swaps de taux et les contrats à terme sur devises, d’autant que le franc suisse continue de s’affaiblir du fait de la réorientation des carry trades. Nous conseillons aux traders de suivre de près le compte rendu des délibérations de la Banque du Canada mercredi afin d’évaluer la trajectoire future de la politique de taux et d’ajuster en conséquence leurs positions sur le CAD.
Sur le plan technique à très court terme, il convient de surveiller le graphique journalier de l’USD/CAD pour une cassure franche au-dessus de 1,3880, ce qui signalerait une opportunité d’achat marquée en direction de 1,3990. À l’inverse, si l’inflation canadienne se modère nettement, un passage sous le support à 1,3730 pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers 1,3550. Une gestion du risque avec des stops serrés est fortement recommandée cette semaine compte tenu d’un calendrier macroéconomique exceptionnellement chargé.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
