L’or s’échangeait près de 4 348 USD l’once troy tôt lundi, après avoir terminé en baisse trois semaines consécutives, alors que les marchés digéraient les données d’inflation américaines avant la réunion de la Réserve fédérale cette semaine. L’inflation globale est restée inchangée à 3,4 % en glissement annuel en août, tandis que l’IPC a progressé de 0,4 % sur un mois, son rythme le plus rapide en trois mois. L’inflation sous-jacente a augmenté de 0,3 % sur un mois, contre 0,2 % attendu, même si l’inflation sous-jacente annuelle a reflué à 2,4 %, un plus bas depuis mars 2021. Les chiffres des prix à la production ont également indiqué des pressions inflationnistes plus fermes, en partie liées à la hausse des coûts de l’énergie, et les indicateurs du marché du travail ont suggéré que l’emploi restait relativement stable. Après la publication de l’IPC, les anticipations d’un durcissement de la politique de la Fed se sont renforcées, la probabilité implicite d’une hausse de 25 points de base cette semaine étant estimée autour de 90 %, contre environ 70 % auparavant, ce qui renforce le vent contraire des taux plus élevés pour le métal non rémunéré.
Sur le plan graphique, le XAU/USD a consolidé autour de 4 331 en H4 après un repli vers 4 292 et un rebond en direction de 4 400, et s’oriente désormais à la baisse vers 4 300 ; une cassure pourrait prolonger la tendance baissière vers 4 215. Le MACD continue de signaler une dynamique négative, tandis qu’en H1 le prix a cassé 4 355, a reculé à 4 322 et a formé une zone de range autour de 4 355 ; une sortie par le bas vise 4 300 avec une extension possible à 4 215, soutenue par un Stochastique sous 50 et en repli vers 20.
Anticipations de politique de la Fed et perspectives sur le cours de l’or
Alors que l’or évolue autour de 4 348 USD à l’approche de la décision de la Réserve fédérale sur les taux, nous suggérons aux opérateurs de produits dérivés de privilégier des positions vendeuses au cours des prochaines semaines. La probabilité de 90 % d’une hausse de 25 points de base a soutenu le dollar, augmentant sensiblement le coût d’opportunité de détention d’actifs non rémunérés. Historiquement, lorsque l’or connaît une envolée rapide sur plusieurs années — en hausse de plus de 65 % par rapport aux niveaux de fin 2024 jusqu’aux sommets actuels — les inflexions restrictives de la Fed tendent à déclencher des corrections abruptes et nécessaires.
Stratégies tactiques pour les opérateurs sur dérivés
Pour les opérateurs d’options, nous recommandons l’achat de puts à court terme avec des prix d’exercice visant 4 300 USD afin de tirer parti de cette dynamique baissière immédiate. À défaut, les traders de futures peuvent initier des positions vendeuses sur de modestes rebonds vers la résistance de 4 355 USD, en conservant des stop-loss serrés juste au-dessus de 4 360 USD. Cette configuration technique est cohérente avec les signaux baissiers actuellement affichés par le MACD en H4 et les indicateurs Stochastique orientés nettement à la baisse.
Si l’or casse sous le support psychologique clé de 4 300 USD, nous anticipons une extension rapide du mouvement vers 4 215 USD. Les traders devraient se préparer à prendre des bénéfices ou à alléger progressivement les positions vendeuses à proximité de cet objectif de 4 215 USD, qui avait constitué une base de consolidation robuste plus tôt cette année. Une gestion du risque stricte reste indispensable, toute orientation de politique monétaire inattendue de la Fed pouvant déclencher une volatilité marquée à court terme.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
