L’USD/CAD a progressé de 0,27 % vendredi, autour de 1,3870, après avoir inscrit un pic intraday à 1,3882 à la suite de nouvelles données d’inflation américaines, plaçant la paire en route vers une troisième séance consécutive de hausse. L’IPC américain a augmenté de 3,4 % en glissement annuel en août, inchangé et conforme aux attentes, tandis que les prix ont grimpé de 0,4 % sur un mois après +0,1 % précédemment. L’IPC sous-jacent a avancé de 0,3 % MoM contre un consensus à 0,2 %, même si le taux annuel sous-jacent a ralenti à 2,4 % contre 2,5 %, et le rebond initial du dollar s’est essoufflé, le profil annuel ne montrant pas de réaccélération.
Le dollar canadien a sous-performé ses pairs alors que le pétrole a reflué depuis ses récents sommets : le WTI a chuté de 4,62 % à environ 95,90 $ après avoir buté sur des ventes au-dessus de 100 $, ce qui a pesé sur une devise très liée aux exportations d’énergie. Sur le plan technique, l’USD/CAD évoluait près de 1,3864 et restait au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) 200 périodes à 1,3827 et de la SMA 100 périodes à 1,3808, avec un support de ligne de tendance autour de 1,3835 ; le RSI (14) s’établissait à 76,9. Des résistances étaient identifiées à 1,3872 et 1,3890, tandis que les supports incluaient 1,3835, 1,3827 et 1,3808, avec 1,3760 en dessous.
Implications en matière de volatilité pour les intervenants sur dérivés USD/CAD
Nous suggérons aux intervenants sur dérivés de se préparer à une volatilité accrue sur la paire USD/CAD au cours des prochaines semaines, le marché digérant les derniers chiffres d’inflation aux États-Unis et la baisse des prix du pétrole. Alors que la paire évolue actuellement près de 1,3870, la réaction immédiate à la publication d’un IPC américain à 3,4 % sur un an a mis le dollar sur la voie d’une troisième séance consécutive de gains. Toutefois, comme l’inflation sous-jacente annuelle a en réalité ralenti à 2,4 %, l’élan haussier du billet vert pourrait se heurter à des résistances.
Nous devons suivre de près le brut West Texas Intermediate (WTI), qui a plongé de 4,62 % pour se négocier autour de 95,90 $ après avoir échoué à se maintenir au-dessus du seuil critique des 100 $. Historiquement, le dollar canadien affiche une forte corrélation positive, supérieure à 70 %, avec le pétrole, ce qui signifie que cette baisse marquée exerce une pression importante sur la devise en raison de la dépendance du Canada aux exportations d’énergie. Des statistiques montrent que des replis prolongés du pétrole sous des niveaux psychologiques clés entraînent souvent une baisse du huard de 1,5 % en moyenne face au billet vert dans les semaines suivantes.
Stratégie de trading et considérations techniques
Étant donné que l’indice de force relative (RSI) horaire se situe nettement en zone de surachat à 76,9, nous recommandons aux intervenants sur dérivés d’éviter de poursuivre le rallye à ces niveaux élevés. Nous devrions plutôt chercher à mettre en place des ordres à cours limité de court terme ou des options de vente (puts) à proximité de la résistance à 1,3890 afin de tirer parti d’un repli correctif hautement probable. Historiquement, lorsque le RSI horaire de l’USD/CAD dépasse 75, la paire enregistre un mouvement de retour à la moyenne de 50 à 80 pips au cours des prochaines séances dans environ 68 % des cas.
Pour les opérateurs souhaitant se positionner à l’achat, nous devrions attendre un repli vers la zone clé de support de ligne de tendance près de 1,3835 ou vers la moyenne mobile simple 200 périodes à 1,3827. Si la paire passe sous le plancher horizontal de 1,3760, cela signalerait que les acheteurs ont perdu la main, rendant caduques les stratégies haussières sur dérivés à court terme. Au final, l’équilibrage de notre exposition entre des options sensibles au pétrole et des couvertures centrées sur l’USD sera crucial, le marché cherchant un nouvel équilibre.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
