USD/CAD s’est redressé mardi après avoir touché un plus bas intrajournalier à 1,3760 et s’échangeait autour de 1,3790, en baisse de 0,18% sur la séance. Le dollar canadien a conservé une partie de ses gains initiaux, mais l’aversion au risque liée à la montée des tensions au Moyen-Orient a limité toute progression supplémentaire, alors même que les prix du pétrole restaient fermes. Des responsables iraniens ont déclaré lundi qu’ils pourraient viser des infrastructures énergétiques dans l’ensemble du Golfe, y compris des intérêts pétroliers et gaziers américains, en cas de nouvelles attaques, tandis que les autorités qataries ont appelé à des efforts pour rouvrir le détroit d’Ormuz afin d’éviter ce qu’elles ont qualifié de « catastrophe industrielle ». La demande d’actifs refuges a apporté un certain soutien au dollar américain.
La vigueur du pétrole reflétait également la poursuite du conflit États-Unis–Iran, décrit comme durant depuis six mois, ce qui a soutenu le dollar canadien et limité le potentiel de hausse de USD/CAD. Les échanges sont restés modérés, les marchés attendant la publication vendredi de l’indice des prix à la consommation (CPI) américain, un élément clé pour les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed). Techniquement, la paire est restée sous une résistance de ligne de tendance à 1,3805, avec la MM 100 périodes à 1,3816 et la MM 200 périodes à 1,3848 au-dessus du spot, tandis que le RSI proche de 42 indiquait un momentum limité ; les résistances se situent à 1,3815–1,3816 puis 1,3848, avec un support à 1,3760.
Stratégie de trading et perspectives techniques
Nous conseillons aux traders sur produits dérivés de surveiller de près le niveau de résistance à 1,3805 sur la paire USD/CAD dans les prochaines semaines. Si le taux de change reste plafonné sous les principales moyennes mobiles, l’achat d’options de vente (puts) de court terme pourrait constituer une stratégie très rentable. Une cassure durable sous le support immédiat à 1,3760 devrait déclencher un repli plus marqué vers des niveaux de support historiques.
Le risque géopolitique au Moyen-Orient demeure un moteur majeur, en particulier avec les menaces pesant sur le détroit d’Ormuz, qui assure le transit d’environ 20% des liquides pétroliers quotidiens mondiaux. Comme le Canada exporte plus de 4 millions de barils de brut par jour, des prix du pétrole plus élevés soutiendront naturellement le dollar canadien et tireront USD/CAD vers le bas. Nous recommandons d’utiliser des options d’achat (calls) sur le pétrole brut pour se couvrir contre des chocs d’offre soudains, qui pourraient rapidement renforcer le huard.
Volatilité de marché et stratégies sur options
Nous devons également nous préparer à une forte volatilité autour de la publication vendredi du CPI américain. Les données historiques montrent que des chiffres de CPI inattendus peuvent facilement faire bouger la paire USD/CAD de plus de 100 pips en une seule séance. Pour trader cet événement, nous suggérons de recourir à des stratégies d’options de type straddle afin de capter les gains d’une sortie brutale dans un sens comme dans l’autre.
L’indice de force relative (RSI) se situe actuellement autour de 42, ce qui montre que le récent rebond de USD/CAD manque de véritable momentum acheteur. Cette faiblesse du momentum implique que toute hausse devrait plutôt relever de corrections temporaires que d’un réel retournement de tendance. Nous estimons que la vente d’options d’achat (calls) à proximité de la résistance à 1,3848 est une approche pertinente pour tirer parti de ce potentiel de hausse limité.
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