L’enquête de septembre de Citi Mexico sur les anticipations montre que la plupart des économistes du secteur privé s’attendent à ce que Banco de México maintienne une orientation monétaire inchangée, le taux directeur étant vu à 6,50% au moins jusqu’à fin 2027, dans une fourchette de 6,25% à 6,75%. Le peso devrait s’apprécier modestement avant de se replier ultérieurement : l’USD/MXN est attendu à 17,50 à fin 2026, tandis que le consensus pour fin 2027 s’établit à 18,07, contre 18,24 dans l’enquête précédente. Les anticipations d’inflation pour 2026 ressortent à 4% tant pour l’inflation totale que pour l’inflation sous-jacente.
Perspectives de croissance
Les prévisions de croissance sont légèrement revues à la hausse. Le PIB est attendu en hausse de 1,3% en 2026, contre 1,2% sur un an, et en progression de 1,8% en 2027, inchangé par rapport à l’enquête précédente, avec des estimations allant de 1,0% à 2,3%.
Mandat et conduite de la politique monétaire de Banxico
Le mandat de Banxico consiste à préserver la valeur du peso et à maintenir l’inflation proche de sa cible de 3%, point médian d’une bande de tolérance de 2% à 4%, en utilisant les taux d’intérêt comme instrument principal. La banque centrale se réunit huit fois par an et se retrouve généralement environ une semaine après la Réserve fédérale, l’écart de taux USD étant un facteur structurant pour la dynamique du MXN.
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