USD/MXN évolue à proximité de ses plus bas de deux ans, tandis que le peso mexicain continue de s’apprécier, la paire étant cotée autour de 16,88 après avoir testé des niveaux proches de 16,85. Le mouvement se poursuit malgré une publication robuste des créations d’emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis, et l’action des prix laisse le cross en mesure de retester le plus bas d’avril 2024 à 16,74. Le momentum baissier est renforcé par l’indice de force relative (RSI), qui s’enfonce davantage en zone négative.
Une cassure sous 16,74 mettrait en lumière la zone des 16,52 puis le plus bas de 2024 à 16,26, avec 16,00 en ligne de mire au-delà. À la hausse, un rebond nécessiterait un retour au-dessus de 17,00, puis un franchissement de la résistance au sommet du 19 août à 17,07. De nouveaux gains exposeraient la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours à 1725, puis la SMA à 100 jours à 17,30, avec la SMA à 200 jours à 17,48 au-dessus. Banxico vise une inflation de 3% dans une bande de 2%–4%, et ses décisions de taux, aux côtés des prix du pétrole, des transferts de fonds (remittances), du nearshoring et du sentiment de risque global, demeurent des moteurs clés du MXN.
Perspectives techniques et stratégie de trading
Nous observons actuellement le peso mexicain afficher une force dominante face au dollar américain, poussant la paire USD/MXN à tester des niveaux de support cruciaux autour de 16,85. Alors que le RSI plonge plus profondément en territoire baissier, les indicateurs techniques suggèrent que ce momentum négatif est susceptible de se prolonger. Les traders sur produits dérivés devraient se préparer à un mouvement baissier durable, d’autant que la paire met de côté la vigueur des statistiques américaines au profit de facteurs domestiques favorables au MXN.
Pour tirer parti de cette tendance au cours des prochaines semaines, nous recommandons aux traders sur dérivés de mettre en place des positions vendeuses sur USD/MXN, en visant le support immédiat d’avril à 16,74. Une cassure franche sous ce seuil ouvrirait la voie à un repli vers 16,52, avec comme objectif ultime le plus bas annuel à 16,26. Afin de se prémunir contre tout durcissement inattendu du ton de la Réserve fédérale, des stop-loss devraient être placés juste au-dessus du seuil psychologique de résistance de 17,00.
Facteurs macroéconomiques et avantage de rendement
Cette perspective favorable au peso s’appuie largement sur la solidité du cadre macroéconomique mexicain et sur des différentiels de rendement attractifs. Les investissements directs étrangers au Mexique, portés par la dynamique de nearshoring, ont atteint un record de 31 milliards de dollars sur les dernières périodes, renforçant la demande de long terme pour la devise. En outre, alors que Banxico maintient son taux directeur à un niveau très restrictif de 10,75% afin de combattre une inflation d’environ 4,99%, le peso continue d’offrir l’un des rendements de portage (carry trade) les plus attractifs parmi les marchés émergents.
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