Le dollar canadien a maintenu de faibles pertes face au dollar américain vendredi, l’USD/CAD évoluant juste au-dessus de 1,3800 après un rebond depuis des plus bas de deux semaines à 1,3765. Malgré cela, le huard restait en bonne voie pour un gain hebdomadaire de 0,7 %, tandis que le graphique hebdomadaire de l’USD/CAD formait une bougie d’« avalement baissier » en amont des publications sur l’emploi d’août dans les deux pays. Les marchés suivaient aussi le pétrole, principale exportation du Canada, après la reprise d’attaques et de menaces entre les États-Unis et l’Iran, qui a soutenu les cours du brut.
Le Brent a progressé d’environ 6,5 % sur la semaine, atteignant jeudi des plus hauts d’un mois et demi au-dessus de 96,00 $ avant de refluer sous 94,00 $ vendredi. D’après le consensus Bloomberg, le Canada aurait créé 15 000 emplois en août, tandis que les créations d’emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis étaient attendues en hausse de 56 000, après une baisse de 23 000 en juillet. L’attention se portait également sur les chiffres d’inflation (CPI) de la semaine prochaine et sur les signaux de politique monétaire de la Réserve fédérale, après que John Williams, président de la Fed de New York, a indiqué que l’inflation s’orientait lentement à la baisse et que les taux directeurs actuels se situaient à un niveau approprié pour l’économie. La mise à jour corrigeait également à 12h10 GMT son titre en tant que président de la Fed de New York.
Configuration technique de l’USD/CAD et effets du pétrole
Nous observons aujourd’hui une configuration technique solide, le 4 septembre 2026, alors que le graphique hebdomadaire de l’USD/CAD forme une bougie d’avalement baissier à proximité du seuil de 1,3800. Historiquement, ce type de figure suggère une pression baissière : les opérateurs sur produits dérivés pourraient envisager de vendre l’USD/CAD ou d’acheter des options d’achat (calls) sur le CAD. Si la paire passe sous le récent plus bas de deux semaines à 1,3765, une accélération rapide vers la zone de support de 1,3650 est possible.
La vigueur du huard est largement soutenue par la récente hausse de 6,5 % du Brent au-delà de 96,00 $, alimentée par l’intensification des tensions géopolitiques. Même si le pétrole a légèrement corrigé autour de 94,00 $, les traders en dérivés sur l’énergie peuvent recourir à des options d’achat (calls) longues sur le brut pour se couvrir contre de nouveaux chocs d’offre. Nous anticipons que la volatilité du pétrole continuera de bien soutenir le dollar canadien, même si les données économiques domestiques fluctuent.
Données du marché du travail et stratégies de trading
Avec des créations d’emplois canadiennes attendues à 15 000, il faut se préparer à la tendance historique de ces statistiques à provoquer des mouvements importants et parfois inattendus. Les traders peuvent capter cette volatilité potentielle en mettant en place une stratégie de straddle sur les croisements du CAD avant la publication. En cas de surprise nettement positive, le CAD devrait probablement se raffermir fortement, rendant des options d’achat (calls) à court terme sur le CAD très rentables.
Côté américain, même si le marché anticipe un rebond des NFP à 56 000, nous estimons que la réaction immédiate du dollar pourrait rester limitée. Les investisseurs regardent déjà au-delà du rapport sur l’emploi, vers l’indice des prix à la consommation (CPI) crucial de la semaine prochaine, afin d’évaluer le prochain mouvement de taux de la Réserve fédérale. En conséquence, nous recommandons de privilégier, à très court terme, des stratégies sur dérivés visant un marché en range sur le dollar, avant d’acheter une protection contre la volatilité liée au CPI la semaine prochaine.
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