Les contrats à terme sur le Dow Jones ont progressé de 0,18 % à environ 53 220 points lors des échanges européens jeudi. Les futures sur le S&P 500 ont gagné 0,16 % à près de 7 690, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 ont avancé de 0,03 % à autour de 29 200. Les futures sur actions américaines se sont raffermis, la récente hausse des prix du pétrole et des rendements obligataires marquant une pause, tandis que les statistiques économiques ont suggéré un essoufflement de la demande de travail. Les données ADP ont montré que l’emploi dans le secteur privé a augmenté de 38 000 en août, en deçà des 47 000 attendus.
Les marchés continuent d’intégrer une probabilité d’environ deux tiers d’une hausse des taux de la Réserve fédérale plus tard ce mois-ci, ce qui maintient l’attention sur les inscriptions hebdomadaires au chômage et le rapport sur l’emploi (NFP) de vendredi. Le mouvement des futures fait suite au rebond de mercredi, qui a mis fin à une série de trois séances de baisse. Le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 0,56 %, le S&P 500 a progressé de 0,46 % et le Nasdaq Composite a gagné 0,45 %, tirés par les matériaux, les services de communication et la santé. Au sein des grandes capitalisations technologiques, les « Mag 7 » ont avancé de 0,76 %, Nvidia s’adjugeant 3,21 % et Meta 2,47 %.
Rally de soulagement et anticipations de taux de la Fed
Alors que les futures sur actions américaines affichent de légères hausses aujourd’hui, le 3 septembre 2026 — avec les contrats à terme sur le S&P 500 proches de 7 690 et ceux sur le Dow autour de 53 220 —, on observe un bref rally de soulagement, les prix du pétrole et les rendements obligataires marquant une pause. Cette stabilisation fait suite à un rapport ADP sur l’emploi plus faible, n’indiquant que 38 000 créations de postes dans le secteur privé en août, contre 47 000 attendues. Comme le marché continue d’intégrer une probabilité de 66 % d’un relèvement des taux de la Fed plus tard ce mois-ci, la volatilité devrait s’intensifier.
Stratégies sur dérivés et rotation sectorielle
Compte tenu de cette incertitude sur les taux et de la tendance historique faisant de septembre le mois le plus défavorable pour les actions — avec un recul moyen de 1,2 % du S&P 500 —, nous recommandons aux intervenants sur les dérivés de privilégier des options de vente (puts) de protection. L’achat de puts proche du cours (« near-the-money ») sur le S&P 500 peut couvrir le risque de baisse brutale si le rapport NFP de vendredi déclenche une réaction plus agressive de la Fed. À défaut, il est possible de recourir à des stratégies fondées sur la volatilité implicite, comme l’achat de straddles, afin de profiter de mouvements marqués quelle que soit la direction du marché.
Alors que des méga-capitalisations technologiques comme Nvidia et Meta ont récemment porté le rebond de l’indice, les opérateurs sur options devront surveiller un éventuel emballement de ces positions très consensuelles. Nous suggérons d’utiliser des spreads sur calls sur les poids lourds technologiques pour limiter le risque tout en participant à une éventuelle poursuite du momentum à court terme. Les équilibrer avec des positions plus défensives dans les secteurs des matériaux et de la santé peut aider à traverser les turbulences de marché attendues au cours des prochaines semaines.
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