Les résultats de Nvidia ont suscité un regain d’achats sur les valeurs liées à l’IA, ramenant le Nasdaq 100 vers les plus hauts d’hier. La technologie a surperformé tandis que les marchés plus larges se sont affaiblis, l’appétit pour le risque s’érodant à l’approche du discours de Kevin Warsh à Jackson Hole et de la fin de mois. Le FTSE 100 a reculé, les gains du début de semaine s’étant effacés dans un mouvement de ventes généralisées, et le CAC 40 a sous-performé, la hausse des prix du pétrole pesant sur le groupe d’infrastructures Eiffage.
La livre sterling a prolongé son repli pour une deuxième séance face au dollar, même si la pression vendeuse plus marquée d’hier s’est atténuée. Le GBPUSD s’est tassé après un fort rallye, le positionnement restant contraint par l’incertitude avant Jackson Hole. Les marchés évaluent les spéculations selon lesquelles Warsh pourrait adopter un ton plus restrictif, alors même que les anticipations d’une éventuelle hausse de taux en septembre se renforcent.
Opportunités et risques dans la tech et les actions européennes
Nous devrions tirer parti du regain d’élan dans la tech en privilégiant des options d’achat (calls) de court terme sur le Nasdaq 100, qui revient vers ses sommets récents. Les derniers résultats record de Nvidia, affichant une croissance massive du chiffre d’affaires sur un an, confirment que la thématique de l’intelligence artificielle reste très résiliente. Toutefois, nous devons maintenir des stop-loss serrés, car des valorisations élevées rendent ce rallye technologique vulnérable à des prises de bénéfices soudaines avant le week-end.
À l’inverse, nous voyons une opportunité claire de vendre à découvert le FTSE 100 ou d’acheter des options de vente (puts), alors que les marchés européens subissent une forte pression baissière. Historiquement, septembre est le mois calendaire le plus faible pour l’indice britannique, avec un recul moyen d’environ 1 % sur les vingt dernières années. Avec la hausse des coûts de l’énergie qui pénalise les grands industriels comme Eiffage, les actions européennes devraient rester très vulnérables dans les semaines à venir.
Positionnement sur le marché des changes en faveur d’un dollar plus fort
Sur le marché des changes, nous recommandons aux traders de se positionner sur une livre plus faible en achetant des options de vente (puts) sur GBP/USD. La livre semble à bout de souffle après son fort parcours, et les spéculations autour d’un discours plus restrictif de Kevin Warsh à Jackson Hole redonnent déjà de l’allant au billet vert. Si la probabilité d’une hausse de taux en septembre augmente, le dollar devrait s’envoler et entraîner la livre davantage à la baisse.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
