Le dollar américain est resté sous pression mercredi, les marchés restant prudents avant des chiffres clés sur l’inflation aux États-Unis et de prochaines prises de parole de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis). Les opérateurs (traders) arbitrent entre l’idée d’un ajustement futur de la politique de la Fed (niveau des taux) et les inquiétudes persistantes sur les finances publiques américaines (déficit et dette) ainsi que sur l’appétit global pour les actifs libellés en dollars.
Points clés
- Le USDX évoluait autour de 98,89, proche d’un plus bas de trois mois, le dollar restant près de son indicateur de tendance de long terme.
- Les opérateurs se concentrent sur l’inflation PCE américaine (indice des prix des dépenses de consommation, la mesure d’inflation la plus suivie par la Fed) et sur la communication de la Fed pour anticiper l’évolution des taux d’intérêt.
- Le USDX teste la MMS 200 jours à 98,99 (moyenne mobile simple sur 200 séances, un repère de tendance), avec 99,50 en résistance (zone qui freine une hausse) et 98,50 en support (zone qui freine une baisse).
Pourquoi c’est à surveiller
Le dollar reste très dépendant des anticipations de politique monétaire de la Fed. Les prochains chiffres d’inflation devraient donc être le principal moteur du USDX. Le marché cherche à savoir si l’inflation PCE plaide pour une Fed plus souple (taux plus bas plus tôt) ou, au contraire, pour des taux élevés plus longtemps.
Au-delà de l’inflation, les mouvements sur les bons du Trésor américain influencent aussi le sentiment sur le dollar. Les contrats à terme (futures, instruments échangés à terme) sur le Treasury à 10 ans ont reculé ces derniers mois, ce qui implique des rendements plus élevés. Pourtant, le USDX ne s’est pas renforcé en parallèle. Cela suggère que l’appui des rendements est compensé par d’autres facteurs, notamment l’évolution des attentes sur la Fed et la confiance dans les actifs américains.
Pour le USDX, l’enjeu immédiat est de repasser au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours, ou de voir la baisse depuis le sommet de juillet se prolonger.
Niveaux clés à surveiller
- À 101,55 : dernier sommet marquant (point haut) et repère pour un rebond plus large
- À 100,00 : résistance psychologique (niveau rond souvent surveillé)
- À 99,50 : résistance de court terme
- À 98,99 : MMS 200 jours (moyenne mobile simple) et zone de décision
- À 98,89 : zone de cours actuelle
- À 98,50 : support immédiat
- À 98,00 : ancienne zone de consolidation (phase de stabilisation)
- À 97,50 : repère en cas de baisse plus marquée
- À 97,25 : plus bas récent
Analyse technique
Le USDX évolue légèrement sous sa MMS 200 jours à 98,99, ce qui place l’indice dans une zone technique importante. Le dollar avait rebondi depuis la zone des 97,25 plus tôt dans l’année avant d’atteindre un sommet en juillet proche de 101,55, mais l’élan (momentum, c’est-à-dire la force du mouvement) s’est affaibli après l’échec au-dessus de ce niveau.
La baisse récente a ramené le USDX vers la moyenne mobile à 200 jours, où acheteurs et vendeurs se disputent la main. Un dépassement durable de 99,00–99,20 signalerait que les acheteurs défendent le niveau de tendance de long terme. À l’inverse, une faiblesse persistante sous la moyenne mobile maintiendrait la pression sur la dynamique d’ensemble.
Le graphique des futures US10YR (contrats à terme sur le bon du Trésor américain à 10 ans) montre que les prix des Treasuries ont reculé, ce qui implique une hausse des rendements. Pourtant, le USDX n’a pas rebondi de façon comparable, signe que la hausse des rendements est neutralisée par d’autres facteurs, dont les anticipations sur la Fed et la confiance du marché.
La zone technique de court terme se situe entre le support à 98,50 et la résistance à 99,50.
Un passage au-dessus de 99,50 améliorerait la configuration à court terme et remettrait 100,00 au centre de l’attention. Une cassure sous 98,50 fragiliserait le scénario et ouvrirait la voie vers 98,00.
- Scénario haussier : le USDX repasse et se maintient au-dessus de 99,00–99,20, ce qui confirmerait que les acheteurs défendent la MMS 200 jours. Un rebond durable pourrait viser 99,50 puis 100,00.
- Scénario baissier : le USDX n’arrive pas à repasser au-dessus de la MMS 200 jours et casse 98,50. Cela signalerait un retour de la pression vendeuse et pourrait exposer 98,00, puis 97,50.
Avertissement
Prochains catalyseurs de marché
Les opérateurs suivront la publication du rapport PCE sur l’inflation aux États-Unis, le discours du président de la Fed Kevin Warsh à Jackson Hole, l’évolution du marché obligataire et le sentiment sur le dollar. Le point central reste de savoir si les données d’inflation modifient les anticipations sur les prochaines décisions de la Fed.
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Comme le dollar pèse sur les marchés mondiaux, le USDX est suivi avec les taux, les anticipations d’inflation, les matières premières et les principales paires de devises. Des outils d’analyse de marché permettent de suivre les cours et les niveaux techniques à mesure que les conditions sur le dollar évoluent.
Foire aux questions
Que se passe-t-il sur le DXY ?
Le DXY (indice du dollar) consolide près de ses plus bas de trois mois, alors que les opérateurs évaluent les prochains chiffres d’inflation PCE et les anticipations de politique monétaire de la Fed. Le marché observe si les nouvelles données modifient les attentes sur les taux, tandis que l’indice reste proche de sa moyenne mobile à 200 jours.
Quelle différence entre le DXY et les CFD USDX ?
Le DXY, aussi appelé US Dollar Index, est un indice de référence (benchmark) qui mesure la valeur du dollar face à un panier de grandes devises.
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