Le dollar américain est resté sous pression mercredi, les marchés restant prudents avant une publication clé sur l’inflation aux États-Unis et de prochaines prises de parole de la Réserve fédérale (la Fed, la banque centrale américaine). Les opérateurs arbitrent entre l’idée d’un futur ajustement de la politique monétaire de la Fed (ses décisions sur les taux) et les inquiétudes persistantes sur les finances publiques américaines ainsi que sur l’appétit global pour les actifs libellés en dollars.
Points clés
- Le USDX évoluait près de 98,89, proche d’un plus bas de trois mois, le dollar restant autour de son indicateur de tendance de long terme (la moyenne mobile à 200 jours).
- Les opérateurs se concentrent sur les prochaines données d’inflation PCE aux États-Unis (indice des dépenses de consommation, l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed) et sur la communication de la Fed pour anticiper la trajectoire des taux d’intérêt.
- Le USDX teste la zone de la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours à 98,99 (moyenne des cours sur 200 séances, souvent utilisée comme repère de tendance), avec une résistance à 99,50 (zone où la hausse bute) et un support à 98,50 (zone où les achats peuvent freiner la baisse).
Pourquoi c’est à surveiller
Le dollar reste étroitement lié aux anticipations de politique monétaire de la Fed, ce qui fait des prochaines données d’inflation un moteur majeur du USDX. Le marché cherche à savoir si l’inflation PCE plaide pour une Fed plus souple (capable de baisser les taux plus tôt) ou si elle impose des taux élevés plus longtemps.
Au-delà de l’inflation, les mouvements du marché des bons du Trésor (la dette de l’État américain) pèsent aussi sur le sentiment. Les contrats à terme (futures) sur le Treasury américain à 10 ans se sont affaiblis ces derniers mois (un future est un contrat standardisé qui réplique le prix d’un actif ; ici, la baisse du prix suggère une hausse des rendements). Pourtant, le USDX ne s’est pas renforcé en parallèle. Cela indique que le soutien lié aux taux est compensé par d’autres facteurs, notamment l’évolution des attentes sur la Fed et la confiance dans les actifs américains.
À très court terme, l’enjeu est de savoir si le USDX peut repasser au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours ou si la baisse depuis le sommet de juillet se prolonge.
Niveaux clés de marché
- À 101,55 : récent sommet intermédiaire (point haut après une phase de hausse) et repère de reprise plus large
- À 100,00 : résistance psychologique (seuil rond souvent surveillé)
- À 99,50 : résistance de court terme
- À 98,99 : SMA 200 jours (repère de tendance) et zone de décision
- À 98,89 : zone de cours actuelle
- À 98,50 : support immédiat
- À 98,00 : ancienne zone de consolidation (période où le marché a évolué dans une fourchette)
- À 97,50 : repère de baisse plus large
- À 97,25 : récent point bas
Analyse technique
Le USDX évolue légèrement sous sa SMA 200 jours à 98,99, ce qui place l’indice sur une zone technique clé. Le dollar s’était redressé depuis la zone de 97,25 plus tôt dans l’année, avant de signer un sommet en juillet près de 101,55. Mais l’élan (la force du mouvement) s’est essoufflé après l’échec à dépasser durablement ce niveau.
La baisse récente a ramené le USDX vers la moyenne mobile à 200 jours, où acheteurs et vendeurs se disputent la main. Un passage durable au-dessus de 99,00–99,20 indiquerait que les acheteurs défendent ce repère de tendance. À l’inverse, une faiblesse persistante sous la moyenne mobile maintiendrait la pression sur la tendance d’ensemble.
Le graphique des futures US10YR (contrats à terme sur le bon du Trésor américain à 10 ans) montre que les prix des Treasuries ont reculé ces derniers mois, ce qui implique une hausse des rendements. Pourtant, le USDX n’a pas suivi avec un rebond comparable, signe que l’effet « rendements plus élevés » est compensé par d’autres facteurs, notamment les attentes sur la Fed et la confiance du marché.
La fourchette technique immédiate se situe entre le support à 98,50 et la résistance à 99,50.
Un dépassement de 99,50 améliorerait la configuration à court terme et remettrait 100,00 au centre de l’attention. Une cassure sous 98,50 affaiblirait le scénario et ouvrirait la voie vers 98,00.
- Scénario haussier : le USDX repasse et se maintient au-dessus de 99,00–99,20, ce qui confirme que les acheteurs protègent la SMA 200 jours. Une remontée durable pourrait viser 99,50 puis 100,00.
- Scénario baissier : le USDX n’arrive pas à repasser au-dessus de la SMA 200 jours et casse 98,50. Cela signalerait un retour de la pression vendeuse et pourrait exposer 98,00, puis 97,50.
Avertissement
Prochains moteurs de marché
Les opérateurs surveillent la prochaine publication sur l’inflation PCE aux États-Unis, le discours de Kevin Warsh, président de la Fed, à Jackson Hole, l’évolution du marché des Treasuries et le sentiment général sur le dollar. Le point clé reste de savoir si les chiffres d’inflation modifient les anticipations sur les prochaines décisions de la Fed.
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Comme le dollar influence les marchés mondiaux, le USDX est suivi en parallèle des taux d’intérêt, des anticipations d’inflation, des matières premières et des grandes paires de devises. Les opérateurs peuvent s’appuyer sur des outils d’analyse pour suivre les cours et les niveaux techniques clés au fil des changements de conditions sur le dollar.
Questions fréquentes
Que se passe-t-il sur le DXY ?
Le DXY (US Dollar Index, l’indice de référence du dollar) évolue en phase de consolidation (oscille dans une fourchette) près de ses plus bas de trois mois, alors que les opérateurs évaluent les prochaines données d’inflation PCE et les anticipations de politique monétaire de la Fed. Le marché observe si les nouvelles statistiques modifient les attentes sur les taux, tandis que l’indice reste proche de sa moyenne mobile à 200 jours.
Quelle différence entre le DXY et les CFD sur USDX ?
Le DXY, aussi appelé US Dollar Index, est un indice de référence qui mesure la valeur du dollar face à un panier de grandes devises.
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