Un mouvement antérieur du Trésor américain visant à acheter davantage d’obligations américaines à longue maturité a été suivi d’une analyse attentive des performances du dollar sur plusieurs marchés, notamment NVIDIA, l’or et le XAU/USD, ainsi que l’USD/CAD, le CAD/CHF, l’AUD/NZD et l’AUD/USD. L’approche décrite consiste à acheter les replis sur des paires en USD comme l’AUD/USD au contact d’une ligne de tendance basse, tout en surveillant si cette structure évolue à mesure que la confiance dans le billet vert s’érode. Les signaux techniques cités incluent l’oscillateur stochastique pour détecter des retournements et la confirmation via l’ADX ; une baisse rapide de la ligne rouge DI- est interprétée comme le signe qu’un retracement de court terme perd son élan.
L’attention se porte désormais sur le risque lié aux statistiques, avec l’IPC australien attendu demain et, côté américain, le PCE ainsi que le PIB également au calendrier, ce qui laisse présager une volatilité accrue sur l’AUD/USD et les croisements associés. Si l’IPC annuel ressort sous 3,3 %, cela est présenté comme un signal que la RBA pourrait ne pas avoir à relever ses taux cette année, ce qui pèserait sur l’AUD. L’AUD/NZD est décrit comme évoluant en range sur le graphique 4 heures, tandis que la vue quotidienne suggère un AUD plus fragile. Les croisements sur le CHF ont bougé la semaine dernière après que la BNS n’a pas exclu un retour des taux négatifs, puis ont inversé leur trajectoire à la suite de l’épisode sur les Treasuries ; les paires sur le CAD ont affiché un gap d’ouverture lié à des exigences commerciales américaines, laissant l’USD/CAD sensible aux développements commerciaux entre les États-Unis et le Canada. L’or a reflué, tandis que NVIDIA publie ses résultats demain après une baisse de son cours depuis plus d’une semaine.
Volatilité du dollar, déclencheurs techniques et publications macroéconomiques
Nous évoluons actuellement dans une période de forte volatilité sur le dollar américain, alors que la confiance mondiale dans la devise vacille. À la suite des récentes interventions sur le marché des Treasuries, il faut s’attendre à une pression persistante sur les paires en USD au cours des prochaines semaines. Les traders de produits dérivés devraient envisager d’acheter les replis sur l’AUD/USD, en particulier à l’approche de tests de grandes zones de support.
Pour caler ces points d’entrée, nous suivons l’oscillateur stochastique et l’Average Directional Index (ADX) afin de capter des retournements rapides de tendance. La publication de demain de l’IPC australien constitue un déclencheur clé, avec un consensus autour de 3,2 %. Si l’inflation passe sous 3,3 %, nous anticipons que la Reserve Bank of Australia maintiendra ses taux inchangés, ce qui devrait temporairement peser sur l’AUD, malgré une tendance haussière de long terme.
Plusieurs statistiques américaines majeures sont également attendues cette semaine, dont la deuxième estimation du PIB du T2 et l’indice Core PCE. Les économistes tablent sur une croissance du PIB américain stable autour de 2,8 %, tandis que l’inflation PCE est attendue persistante, proche de 2,6 %. Les traders doivent se préparer à des mouvements brusques de court terme sur l’AUD/USD et l’USD/CAD au moment de ces publications.
Croisements, matières premières et volatilité liée aux résultats
Dans l’intervalle, nous tirons parti des marchés en range en tradant l’AUD/NZD sur le graphique 4 heures. Il convient toutefois de rester prudent, le graphique journalier montrant des signes de faiblesse sous-jacente de l’AUD. Concernant les paires sur franc suisse, nous recommandons de surveiller d’éventuels retournements après que les संकेत — de la Banque nationale suisse — suggérant un possible retour des taux négatifs ont provoqué des ondes de choc sur le marché la semaine dernière.
Sur l’USD/CAD, le récent gap du week-end indique que la géopolitique et les négociations commerciales prennent actuellement le pas sur les indicateurs techniques. Les tensions commerciales entre les États-Unis et le Canada ont freiné la reprise du « loonie », faisant de ce marché un dossier avant tout fondamental à ce stade. Il est préférable d’attendre des avancées concrètes dans ces discussions avant d’initier des positions vendeuses significatives sur l’USD/CAD.
L’or reste remarquablement résilient, se maintenant près de sommets historiques au-delà de 2 510 dollars l’once malgré des replis récents limités. Nous interprétons cette baisse comme des prises de bénéfices saines plutôt qu’un retournement de tendance. Si les données PCE américaines ressortent plus faibles que prévu cette semaine, nous anticipons une reprise haussière marquée vers de nouveaux records.
Enfin, il faut suivre de près la publication des résultats de NVIDIA demain, le 26 août, qui pourrait dicter l’orientation des dérivés technologiques. Le marché des options intègre actuellement un mouvement potentiel de 9,3 % sur l’action NVIDIA, dont le cours a reculé de plus de 6 % sur les dix derniers jours. Cette volatilité anticipée peut être mise à profit via des stratégies de type straddle ou iron condor, afin de capter la prime liée à l’écrasement de volatilité implicite après résultats.
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