L’or a brièvement dépassé 4 680 dollars l’once troy lundi, au plus haut depuis la mi-mai, le XAU/USD étant récemment indiqué à 4 657 dollars, alors que le dollar américain s’est affaibli face à la plupart des grandes devises. Le mouvement des prix a suivi l’effondrement des discussions commerciales entre les États-Unis et le Canada, après que le président Donald Trump a brandi la menace de droits de douane contre le Canada, avec un accent sur l’acier et le secteur automobile. Par ailleurs, le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, doit détailler des sanctions visant les pays ou entreprises commerçant avec l’Iran, après que Trump a déclaré que la prochaine étape du conflit au Moyen-Orient serait d’asphyxier financièrement l’Iran.
Sur le plan technique, le graphique en quatre heures conserve un biais haussier, l’or se maintenant au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 20 périodes à 4 573,09 dollars, ainsi qu’au-dessus des SMA 100 et 200 périodes à 4 350,49 et 4 204,36 dollars ; le RSI progresse à 76 tandis que l’indicateur Momentum reste au-dessus de sa ligne médiane malgré un léger repli. En données quotidiennes, les SMA 100 jours et 200 jours s’établissent à 4 379,83 et 4 516,97 dollars, et la SMA 20 jours à 4 307,69 dollars. Les supports sont identifiés à 4 573,09 dollars puis 4 500 dollars, avec des résistances à 4 700 dollars, puis autour de 4 730 dollars, et 4 800 dollars au-delà.
Perspectives de trading et stratégie
Avec un spot or évoluant autour du seuil historique des 4 657 dollars, nous estimons que les opérateurs sur produits dérivés devraient se positionner pour capter l’élan haussier immédiat en direction de la résistance des 4 700 dollars. Compte tenu du soutien apporté à ce mouvement par les moyennes mobiles en journalier et en quatre heures, le recours à des options d’achat (calls) ou à des spreads haussiers (bull call spreads) offre un couple rendement/risque attractif pour les prochaines semaines. Nous privilégions l’établissement de positions longues sur tout repli modéré en direction du support immédiat à 4 573 dollars.
Contexte historique et indicateurs techniques
Cette stratégie s’appuie sur des données historiques montrant que l’or a tendance à bien se comporter lors des conflits commerciaux ; durant l’escalade tarifaire de 2018–2019, les cours de l’or ont progressé de plus de 25 % à mesure que les investisseurs recherchaient des valeurs refuges. En outre, l’incertitude géopolitique autour de nouvelles sanctions financières contre l’Iran alimente historiquement les flux vers les actifs refuge, à l’image du rallye de 15 % observé sur l’or lors des tensions au Moyen-Orient début 2024. Les traders sur dérivés peuvent tirer parti de cette volatilité en intervenant sur des contrats à terme sur l’or à court terme, avec des stop-loss serrés juste sous le plancher psychologique des 4 500 dollars.
L’indice de force relative (RSI) ressort actuellement à 76, signalant une dynamique fortement en surachat, souvent annonciatrice d’une dernière jambe de hausse avant un éventuel essoufflement technique. Nous recommandons de surveiller la volatilité implicite des options sur l’or, qui tend à s’envoler lors de ces bras de fer diplomatiques à forts enjeux, rendant les stratégies acheteuses de prime potentiellement très rémunératrices en cas de cassure au-delà de 4 700 dollars. Si le prix parvient à franchir la barrière des 4 730 dollars, nous anticipons une accélération rapide vers 4 800 dollars, ce qui rend les calls hors-la-monnaie attractifs en tant que prise de levier.
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