L’EUR/USD était parti pour une quatrième hausse hebdomadaire consécutive vendredi, mais a réduit ses gains initiaux, évoluant près de 1,1682 après une brève incursion au-dessus de 1,1700, son plus haut depuis le 14 mai. La progression de la semaine s’explique par un USD globalement plus faible, tandis que les écarts de taux sur les maturités courtes (front-end) se sont resserrés depuis fin juin, améliorant le contexte fondamental récent de la paire. L’action des prix a également franchi la zone 1,1625/50, maintenant un biais de court terme orienté vers le milieu/haut des 1,17.
D’un point de vue technique, l’EUR/USD a reconquis les moyennes mobiles simples (SMA) à 50, 100 et 200 jours, regroupées entre environ 1,1475 et 1,1631, même si la dynamique paraît de plus en plus tendue. Le MACD reste positif, mais le RSI avoisine 73, cohérent avec des conditions de surachat. Des résistances se situent autour de 1,1700 puis 1,1800, tandis que le support se trouve sur la SMA 200 jours vers 1,1631, suivie de la SMA 100 jours à 1,1573 et de la SMA 50 jours autour de 1,1475 ; en dessous, 1,1400 constitue le prochain niveau à surveiller.
Facteurs moteurs et perspectives de poursuite de la hausse
Nous observons l’EUR/USD inscrire une quatrième hausse hebdomadaire d’affilée, en évoluant autour de 1,1682, après avoir brièvement franchi le seuil de 1,1700. Ce mouvement haussier est principalement alimenté par l’affaiblissement du dollar américain, alors que le resserrement des écarts de rendement sur le front-end soutient l’euro. Nous estimons que les intervenants sur dérivés doivent se préparer à une volatilité accrue à mesure que la paire teste ses plus hauts niveaux depuis plusieurs mois.
Les dernières données économiques étayent ce scénario prudent mais constructif : la Réserve fédérale américaine a maintenu son taux directeur proche de 4,0% en août 2026 après plusieurs baisses successives. Dans le même temps, l’inflation en zone euro s’est stabilisée autour de 2,2%, permettant à la Banque centrale européenne de réduire l’écart de taux. Historiquement, ce différentiel de rendement en évolution plaide pour un euro plus fort à moyen terme, et donc pour un potentiel de hausse ultérieur.
Risques techniques et stratégies sur dérivés
Si la dynamique de moyen terme demeure haussière après le franchissement des moyennes mobiles 50, 100 et 200 jours, il convient de noter que l’indice de force relative (RSI) envoie un signal de prudence près de 73. Cette indication de surachat suggère que le potentiel haussier immédiat pourrait être limité, rendant les positions longues au comptant plus risquées aux niveaux actuels. Pour y faire face, nous recommandons de recourir à des stratégies optionnelles, telles que l’achat de puts de court terme, afin de se couvrir contre un repli temporaire.
En cas de correction, nous anticipons l’apparition d’un support solide autour de la moyenne mobile 200 jours à 1,1631. Les opérateurs sur dérivés peuvent envisager de vendre des options de vente (puts) ou de mettre en place des spreads haussiers en calls (bull call spreads) autour de cette zone de support afin de capter la prochaine jambe de hausse. À l’inverse, une cassure nette au-dessus de la résistance à 1,1700 ouvrirait la voie à un mouvement rapide en direction de 1,1800.
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