L’EUR/USD s’échangeait en hausse d’environ 0,17% près de 1,1550 lors de la séance européenne de vendredi, soutenu par les anticipations d’un durcissement de la politique monétaire de la Banque centrale européenne lors de sa réunion de septembre. Selon un sondage Reuters, 57 économistes sur 69 tablent sur une hausse de 25 pdb du taux de dépôt de la BCE à 2,50%. Par ailleurs, des chiffres d’inflation américaine plus faibles ont atténué les craintes d’une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre, pesant sur le dollar.
Les anticipations implicites se sont aussi ajustées après les publications américaines : Deutsche Bank indique que la probabilité implicite d’une hausse de la Fed en septembre est tombée à 35% à la clôture, contre plus de 50% le matin de la publication du CPI mercredi, et 40% juste avant le PPI. Sur le plan graphique, l’EUR/USD conserve une cassure au-dessus d’une ligne de tendance baissière autour de 1,1540, mais reste plafonné par la moyenne mobile simple à 100 jours à 1,1567. Le RSI (14) évolue proche de 60 ; le support se situe à 1,1510, avec des résistances à 1,1567 puis 1,1600.
Virage haussier de l’euro et attentes sur les banques centrales
Nous observons un net virage haussier de l’euro, qui maintient sa cassure au-dessus de la ligne de tendance à 1,1540 face au dollar. Ce mouvement est étayé par des anticipations solides d’une hausse de 25 points de base du taux de dépôt de la BCE à 2,50% en septembre. Dans le même temps, le reflux de l’inflation américaine a réduit à 35% la probabilité d’un relèvement des taux de la Fed le mois prochain.
Stratégies de trading et niveaux techniques
Pour les intervenants sur dérivés, nous recommandons d’envisager des stratégies d’options haussières afin de tirer parti de ce momentum. L’achat de calls EUR/USD de court terme avec un prix d’exercice proche de 1,1600 permet de bénéficier d’une cassure tout en limitant le risque. Alternativement, un bull call spread peut réduire le coût de la position tout en visant la résistance située au-dessus.
Il convient de surveiller de près la moyenne mobile simple à 100 jours à 1,1567, car ce niveau technique agit actuellement comme un plafond difficile à franchir. En cas de clôture journalière au-dessus de cette moyenne, la voie serait probablement dégagée pour une accélération rapide vers 1,1600. À la baisse, nous devrions positionner nos stop-loss de protection ou nos signaux de sortie juste sous le support solide à 1,1510.
Les dernières données d’inflation montrent que l’inflation sous-jacente en zone euro demeure persistante autour de 2,8%, ce qui explique que 57 économistes sur 69 anticipent un relèvement des taux de la BCE. Historiquement, lorsque l’écart de politique monétaire entre une BCE plus restrictive et une Fed en pause se creuse, l’euro a progressé en moyenne de 2% au cours du mois suivant. Ce contexte macroéconomique rend les stratégies à l’achat particulièrement attrayantes à l’approche de septembre.
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