Le dollar américain s’est légèrement replié, l’indice du dollar (DXY) repassant sous 100,00 après un indice des prix à la production (PPI) inférieur aux attentes et des inscriptions hebdomadaires au chômage plus élevées, ce qui a tempéré les anticipations d’un nouveau durcissement de la Réserve fédérale. La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a réitéré son appel à des taux plus élevés, contribuant à limiter le recul à l’approche d’un vendredi riche en statistiques. Dans le G10, l’EUR/USD s’est maintenu dans le bas des 1,1500 avant la publication du PIB préliminaire du deuxième trimestre de la zone euro, tandis que le GBP/USD est resté sous 1,3500 après des données britanniques contrastées plus tôt dans la semaine.
L’USD/JPY a évolué de manière stable autour de 159,50, et l’AUD/USD s’est traité près de 0,7060, dans le sillage d’un billet vert plus souple. L’or a reflué vers 4 350 $ l’once troy après s’être éloigné de ses récents sommets, et le brut WTI a prolongé ses pertes vers 81,00 $ le baril. Les marchés se préparent à la première estimation du PIB T2 de la zone euro et aux chiffres préliminaires de variation de l’emploi, avant que l’attention ne se tourne vers les ventes au détail américaines de juillet, y compris le « Control Group ». Plus tard, l’indice préliminaire de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan est attendu en baisse, avec un focus sur les anticipations d’inflation à un et cinq ans.
Stratégies de trading sur le dollar américain, l’or et l’euro
Nous conseillons aux traders de produits dérivés de se couvrir contre une faiblesse du dollar américain en achetant des options de vente (puts) sur l’indice du dollar (DXY) alors qu’il glisse sous le seuil critique de 100,00. Les dernières données du marché du travail, montrant des inscriptions hebdomadaires au chômage en hausse vers 230 000, signalent un marché de l’emploi qui s’assouplit et pourrait contraindre la Fed à marquer une pause dans son cycle de resserrement. Nous anticipons que cette pression baissière sur le billet vert perdure, rendant les positions vendeuses USD particulièrement attractives dans les semaines à venir.
Le léger repli de l’or à 4 350 $ l’once troy offre un point d’entrée stratégique aux traders recourant à des options d’achat (calls) ou à des spreads haussiers (bull call spreads). Historiquement, lors des périodes où l’indice du dollar reste sous 100, l’or a affiché des gains trimestriels moyens supérieurs à 6 %. Nous recommandons de s’appuyer sur cette corrélation historique pour construire une exposition haussière avant la prochaine vague de statistiques mondiales sur l’inflation.
Pour les intervenants sur l’euro, nous suggérons de mettre en place des options d’achat (calls) longues sur l’EUR/USD alors que la paire se stabilise dans le bas des 1,1500. Le PIB du deuxième trimestre de la zone euro, attendu en croissance trimestrielle stable de 0,3 %, pourrait servir de catalyseur pour une nouvelle hausse. Nous estimons qu’un strike à 1,1650 offre le meilleur couple rendement/risque à court terme.
Opportunités sur les marchés de l’énergie
Nous identifions une opportunité croissante de vendre des contrats à terme sur le brut West Texas Intermediate (WTI), alors que les prix dérivent vers 81,00 $ le baril. L’affaiblissement de la demande des consommateurs américains, illustré par une baisse attendue de l’indice de confiance du Michigan, pointe vers un ralentissement de l’activité et une consommation de carburant moindre. Nous recommandons d’acheter des options de vente (puts) sur le WTI avec un objectif à 77,50 $ afin de tirer parti de cette dynamique baissière au cours des prochaines semaines.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
