L’or (XAU/USD) a progressé pour une troisième séance consécutive, portant ses gains à cinq des six dernières séances, et a atteint mardi en Asie son plus haut niveau depuis le 5 juin, autour de 4 435 $. Un rapport sur l’emploi américain (Nonfarm Payrolls) plus faible vendredi dernier a atténué les anticipations d’une hausse immédiate des taux par la Réserve fédérale, soutenant la demande pour ce métal sans rendement. Toutefois, les marchés continuent d’intégrer une possible hausse du coût du crédit d’ici la fin de l’année, la volatilité du brut liée au Moyen-Orient maintenant les risques inflationnistes à un niveau élevé. Les opérateurs attendent désormais l’indice des prix à la consommation (CPI) américain mercredi, puis l’indice des prix à la production (PPI) jeudi, afin d’obtenir des indications plus claires sur l’orientation de la politique monétaire.
Le mouvement du pétrole est lié à un regain de risques de perturbation : l’Iran a indiqué qu’il ne reprendrait pas les discussions avec le président américain Donald Trump avant la fin de son mandat, le 20 janvier 2029, ce qui pèse sur les perspectives de réouverture du détroit d’Ormuz, tandis que le trafic via Bab el-Mandeb reste contraint par un blocus houthi contre l’Arabie saoudite. Sur le plan technique, l’or a franchi la MM100 jours et le retracement de Fibonacci à 50,0 % ; le RSI s’établit à 68,89 et l’histogramme du MACD est positif, avec une résistance au niveau de la MM200 jours, proche de 4 498 $. D’autres plafonds se situent à 4 514,92 $, puis 4 669 $ et 4 866,98 $ ; les supports se trouvent à 4 406 $ et 4 389 $, puis 4 297 $, 4 162 $ et 3 945 $.
Risque d’événements et moteurs de marché
Nous recommandons aux traders sur produits dérivés d’avancer avec prudence dans les prochaines semaines, alors que l’or évolue près de 4 435 $, son plus haut depuis juin. Si le refroidissement des données d’emploi américaines a soutenu le métal, les prochaines publications du CPI et du PPI, mercredi et jeudi, pourraient rapidement modifier les anticipations de taux de la Réserve fédérale. Pour gérer ce risque événementiel immédiat, il convient d’éviter de poursuivre aveuglément le rally en cours et de se préparer à une volatilité accrue.
Il faut également surveiller de près le Moyen-Orient, où les perturbations du transport maritime au détroit de Bab el-Mandeb continuent de soutenir les prix du pétrole et d’alimenter les craintes inflationnistes. De récentes données maritimes montrent que les volumes de transit commercial à travers ce point de passage stratégique ont chuté de près de 60 % par rapport aux niveaux considérés comme sûrs, illustrant la gravité des goulets d’étranglement dans les chaînes d’approvisionnement. Cette menace inflationniste portée par l’énergie implique qu’un biais plus restrictif (hawkish) de la Fed ne peut être exclu, ce qui renforcerait le dollar et pèserait sur l’or.
Perspectives techniques et stratégie de trading
D’un point de vue technique, les acheteurs gardent la main tant que l’or évolue au-dessus de sa moyenne mobile simple à 100 jours, à 4 389 $. Avec un RSI autour de 68,89, la dynamique reste solide mais se rapproche de la zone de surachat, rendant des replis temporaires très probables. Il serait pertinent de chercher à initier des positions longues sur repli vers la zone de support solide comprise entre 4 406 $ et 4 389 $, avec des stop-loss serrés afin de protéger le capital.
Si l’or franchit nettement la résistance immédiate, les objectifs se situent sur la moyenne mobile simple à 200 jours à 4 498 $, puis sur le prochain niveau clé de Fibonacci à 4 514,92 $. Les traders d’options pourraient recourir à des spreads haussiers (bull call spreads) pour capter ce potentiel de hausse tout en limitant le risque face à d’éventuels retournements géopolitiques. À l’inverse, une cassure franche sous le support à 4 389 $ indiquerait qu’il faut basculer vers des puts défensifs afin de se couvrir contre un repli plus marqué vers 4 297 $.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
