L’action Intel a reculé de plus de 4 % lundi après l’annonce par le groupe d’une augmentation de capital visant à lever au moins 15 Md$. Les fonds doivent principalement financer le renforcement de ses capacités dans l’IA, notamment le calcul IA, « l’IA physique », des puces conçues sur mesure, le packaging avancé et l’approvisionnement en wafers auprès de fondeurs tiers. L’opération prévoit une option de surallocation permettant aux teneurs de livre — Citigroup, Goldman Sachs et Morgan Stanley — d’acheter 2,25 Md$ supplémentaires d’actions ordinaires dans les 30 jours suivants.
Les marchés au sens large évoluaient proches de l’équilibre, tandis que le pétrole gagnait plus de 3 % en début de semaine, le détroit d’Ormuz restant fermé. Sur le plan technique, Intel a inscrit un nouveau plus bas le 29 juillet et s’est appuyé sur la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours comme support, après être repassé sous ce niveau au cours des deux dernières semaines — une première depuis le 30 mars. L’indice de force relative (RSI) évoluait autour de 47, et le gap d’avril serait comblé à 70 $ par action, niveau où se situe la SMA à 200 jours.
Baisse à court terme et stratégie de trading
Nous suggérons aux traders sur produits dérivés de se préparer à une baisse à court terme sur Intel, la dilution massive liée à l’émission d’actions de 15 Md$ pesant sur le cours. Historiquement, des levées de fonds en actions de cette ampleur diluent le bénéfice par action (BPA) de 5 % à 10 %, ce qui déclenche presque toujours une réaction baissière. Avec le repli de 4 % enregistré aujourd’hui, le 10 août 2026, les indicateurs techniques envoient des signaux d’alerte clairs : la dynamique est passée du côté des vendeurs.
Nous estimons que l’objectif immédiat pour Intel se situe à 70 $, ce qui permettrait de combler le gap resté ouvert depuis avril et de tester la moyenne mobile simple à 200 jours, un seuil clé. Les statistiques montrent que, sur les grandes valeurs technologiques, plus de 75 % des gaps journaliers non comblés sont refermés dans les six mois, ce qui rend un mouvement vers 70 $ très probable dans les prochaines semaines. Les traders pourraient envisager l’achat d’options de vente (puts) mensuelles avec un prix d’exercice de 70 $ afin de tirer parti de ce mouvement baissier.
Pressions macroéconomiques et gestion du risque
Les pressions macroéconomiques s’accentuent également, la fermeture du détroit d’Ormuz ayant déjà fait grimper les prix du pétrole de plus de 3 % aujourd’hui. La hausse des coûts de l’énergie comprime historiquement les marges de fabrication des semi-conducteurs, en particulier pour des usines de pointe très énergivores comme celles qu’Intel est en train de construire. Nous nous attendons à ce double effet — dilution des actionnaires et inflation énergétique — qui pourrait accélérer le repli du titre vers sa moyenne mobile à 200 jours.
Pour une approche plus prudente, nous recommandons de mettre en place des spreads baissiers par puts (bear put spreads) ciblant la zone 70-75 $ afin de limiter le coût des primes. La vente d’options d’achat (calls) hors de la monnaie au-dessus de la moyenne mobile à 100 jours peut également générer un revenu régulier, à mesure qu’une résistance se met en place. La volatilité implicite commence à remonter : les acheteurs d’options devraient donc agir rapidement avant que les primes ne deviennent trop onéreuses.
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