L’indice du dollar (DXY) s’est stabilisé après la baisse proche de 0,5% enregistrée vendredi, déclenchée par des chiffres de l’emploi américain (nonfarm payrolls) plus faibles, qui ont réduit les anticipations d’un relèvement des taux de la Fed. L’attention se tourne désormais vers le rapport sur l’inflation américaine de juillet attendu mercredi, les économistes tablant sur une inflation plus modérée, en partie liée au cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, ce qui pourrait maintenir le dollar sous pression.
Sur le plan technique, l’action des prix se concentre autour du support de 99,50, présenté comme le retracement de 50% du mouvement 97,44–101,55 et aligné avec la base du nuage en données quotidiennes ainsi qu’une ligne de tendance haussière : une zone qui, jusqu’à présent, a absorbé des tests répétés. Les indicateurs journaliers, orientés à la baisse (momentum négatif et plusieurs croisements baissiers de moyennes mobiles), continuent de peser ; une cassure nette sous 99,50 et les récents creux en pointes à 99,25 ouvrirait la voie à une extension du repli vers 99,00, où convergent la MM200 jours et le niveau de Fibonacci 61,8%, puis vers 98,67. À la hausse, des résistances sont identifiées à 99,90 et 100,00, avec d’autres plafonds à 100,25 et 100,40.
Stratégies de trading sur dérivés dans un contexte de volatilité du Dollar Index
Nous recommandons aux opérateurs sur dérivés de se préparer à une volatilité accrue alors que l’indice du dollar américain oscille à proximité d’un support critique à 99,50. Cette pression fait suite à des créations d’emplois (nonfarm payrolls) inférieures aux attentes, et notre attention se porte désormais sur la publication de l’inflation américaine de ce mercredi. Les données historiques montrent que lorsque l’indice a touché un creux pluri-mensuel similaire à 99,58 en juillet 2023, cela avait déclenché un débouclement rapide des positions longues sur le dollar.
Les signaux techniques quotidiens restent nettement baissiers, avec un momentum fortement négatif et plusieurs croisements de moyennes mobiles. En cas de rupture franche sous le pivot de 99,50, nous anticipons un repli rapide vers le prochain support majeur à 99,00. Pour tirer parti d’un tel scénario de cassure, nous suggérons l’achat d’options de vente (puts) proches du prix d’exercice à la monnaie sur l’indice du dollar, afin de capter la baisse avec un risque limité.
Fondamentaux macroéconomiques et positionnement tactique
Sur le plan fondamental, les économistes anticipent une nouvelle détente de l’inflation en juillet vers 2,5%, en baisse par rapport aux trimestres précédents, ce qui renforcerait probablement le dossier en faveur de prochaines baisses de taux de la Réserve fédérale. Les évolutions géopolitiques, notamment le récent cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, contribuent également à réduire les coûts de l’énergie et à tempérer les anticipations d’inflation. Les traders recourant à des positions vendeuses via contrats à terme devraient placer des stop-loss serrés juste au-dessus de la résistance psychologique de 100,00 afin de se protéger contre d’éventuels rachats forcés.
Si le support de 99,50 parvient à tenir lors de la publication de l’inflation, nous conseillons de basculer vers des stratégies d’options en range, telles que les iron condors. Cette approche permet d’encaisser des primes tant que l’indice consolide entre le plancher de 99,50 et le plafond de 100,00. Nous conservons toutefois un biais baissier pour les semaines à venir, compte tenu de l’absence manifeste de catalyseurs macroéconomiques haussiers pour le billet vert.
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