Vue d’ensemble
- Les indices boursiers américains ont inscrit de nouveaux records, portés par de bons résultats d’entreprises (bénéfices publiés), les anticipations de croissance liées à l’intelligence artificielle (IA) et un climat de marché plus favorable, ce qui a renforcé l’appétit pour le risque (goût des investisseurs pour les actifs risqués, comme les actions).
- Le ralentissement des créations d’emplois dans le secteur privé américain a renforcé l’idée que les tensions sur les prix (inflation) pourraient continuer à se calmer, ce qui donnerait davantage de marge de manœuvre à la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis) pour sa politique monétaire (gestion des taux d’intérêt et de la liquidité).
- La baisse des prix du pétrole a réduit les inquiétudes sur les coûts de l’énergie et le risque d’inflation, ce qui a soutenu les actions.
- Les valeurs technologiques ont encore mené la hausse, grâce aux investissements dans l’IA, le « cloud » (informatique à distance via des serveurs), et les semi-conducteurs (puces électroniques essentielles aux ordinateurs et aux centres de données).
- Le Dow Jones Industrial Average, le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont tous atteint de nouveaux sommets, tandis que les investisseurs surveillent les statistiques économiques et les signaux de la Fed.
Les marchés financiers mondiaux sont entrés dans une phase plus optimiste, les principaux indices américains atteignant de nouveaux records, soutenus par de bons résultats d’entreprises, de meilleures perspectives économiques et une détente des préoccupations géopolitiques.
Cette hausse traduit la confiance des investisseurs dans la capacité des entreprises américaines à continuer d’augmenter leurs bénéfices malgré des taux d’intérêt élevés (coût de l’emprunt). De nombreuses sociétés cotées ont préservé leurs marges (écart entre revenus et coûts) grâce à un meilleur contrôle des dépenses, ce qui maintient les bénéfices comme moteur central des marchés.
Le secteur technologique a fortement contribué à la progression. Les grands groupes augmentent leurs investissements dans l’IA, le cloud (services informatiques à la demande) et les infrastructures numériques (réseaux, centres de données), ce qui soutient les attentes de croissance des revenus et la demande d’actions technologiques.
Le ralentissement de l’emploi aux États-Unis soutient le climat de marché
Les dernières données sur l’emploi dans le secteur privé américain ont aussi soutenu les marchés actions.
Le rapport ADP (estimation privée des créations d’emplois dans les entreprises américaines) indique que les sociétés privées ont créé 44 000 emplois en juillet, nettement sous le consensus (prévision moyenne du marché) d’environ 75 000. Le chiffre recule aussi par rapport à juin, révisé à 95 000.
Ce ralentissement suggère un refroidissement progressif du marché du travail après une période de forte dynamique. Habituellement, des chiffres d’emploi plus faibles peuvent inquiéter sur l’activité. Cette fois, les marchés ont réagi favorablement, car les investisseurs y voient un signal de poursuite de la désinflation (ralentissement de la hausse des prix).
Un marché du travail moins tendu peut réduire la pression sur la Fed pour maintenir une politique « restrictive » (taux élevés pour freiner l’inflation), ce qui renforce l’idée de décisions à venir plus favorables aux actifs risqués (actions, crédit).
La baisse du pétrole réduit les craintes d’inflation
Les facteurs géopolitiques ont aussi influencé le sentiment de marché.
Auparavant, les tensions au Moyen-Orient avaient ravivé la crainte de perturbations de l’offre d’énergie, poussant le pétrole à la hausse et augmentant l’incertitude sur les marchés.
Mais l’apaisement du risque d’escalade a réduit la pression sur le marché de l’énergie. Les cours du pétrole ont reculé, les investisseurs réévaluant la probabilité d’un choc d’offre (baisse soudaine des volumes disponibles).
Ce repli des prix de l’énergie a soutenu les actions, car des coûts énergétiques plus faibles peuvent alléger les dépenses des entreprises et préserver leurs marges (rentabilité), tout en améliorant le pouvoir d’achat des ménages.
Cette amélioration a favorisé un retour des capitaux vers les secteurs orientés croissance, comme la technologie, l’industrie et les services financiers.
La politique de la Fed reste déterminante
Malgré un climat plus favorable, la politique monétaire reste un facteur majeur pour les actions américaines.
Après plus de deux ans de politique restrictive destinée à contenir l’inflation, les investisseurs se concentrent sur le moment où la Fed pourrait adopter une approche plus souple (moins de hausse de taux, voire des baisses).
L’inflation s’est tassée par rapport à ses pics, et les chaînes d’approvisionnement (circuits de production et de transport) ainsi que les prix des matières premières se sont améliorés. Cependant, certains éléments restent sensibles pour les décideurs, notamment les services et les salaires, car ils peuvent entretenir une inflation plus durable.
Les taux d’intérêt influencent la valorisation des entreprises (prix des actions par rapport aux bénéfices), le coût du crédit et le comportement des investisseurs. Les mouvements des taux modifient souvent l’attrait relatif des actions par rapport aux placements plus sûrs, comme les obligations.
La Fed répète toutefois que ses décisions dépendront des prochaines statistiques.
Un regain inattendu d’inflation, ou un marché du travail plus solide que prévu, pourrait repousser l’assouplissement (baisse de taux) anticipé et augmenter la volatilité (amplitude des variations de prix). Les investisseurs suivent donc de près les indicateurs macroéconomiques (données sur l’économie dans son ensemble) pour ajuster leurs positions.
Analyse technique des indices de Wall Street
La tendance des trois grands indices américains reste orientée à la hausse, soutenue par les bénéfices, des flux de liquidités (capitaux disponibles qui alimentent les marchés) et des anticipations monétaires un peu plus favorables.
Cependant, avec le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq 100 proches de records, les opérateurs surveillent la poursuite de l’élan ou une phase de consolidation (pause temporaire, souvent avec des variations plus limitées).
Les prochaines publications, dont l’emploi, l’inflation et les prises de parole de la Fed, devraient rester déterminantes pour l’orientation des marchés.
Indice Dow Jones
Le Dow Jones Industrial Average a poursuivi sa progression pour une cinquième séance consécutive, atteignant de nouveaux records, grâce aux valeurs industrielles, financières et de santé.
L’indice reste inscrit dans une tendance haussière, avec des cours au-dessus de niveaux de soutien (zones de prix où la demande a souvent limité les baisses) importants.
Par rapport aux indices très exposés à la technologie, le Dow Jones est moins sensible aux à-coups du secteur, car il est plus diversifié vers des activités traditionnelles.
L’indice a marqué un plus haut en séance à 54 881,00 points, après une ouverture à 54 340,95 points.
Indice S&P 500
Le S&P 500 a aligné une cinquième séance de hausse, franchissant des niveaux de soutien clés, tandis que les acheteurs gardaient la main sur la dynamique de marché.
Ces nouveaux records reflètent la confiance dans la solidité des bénéfices et l’idée d’une politique monétaire moins restrictive.
Sur le plan technique (lecture des graphiques de prix), la tendance reste haussière. Le marché surveille toutefois si la croissance des bénéfices peut continuer à justifier les niveaux de valorisation actuels.
Le S&P 500 a atteint un plus haut en séance à 7 819,50 points, après une ouverture à 7 771,33 points.
Indice Nasdaq 100
Le Nasdaq 100 a continué de tirer la hausse, porté par la demande pour les grands groupes technologiques impliqués dans l’IA, le cloud et les semi-conducteurs (puces).
L’indice évolue toujours dans un canal haussier (zone de progression encadrée par deux lignes de tendance), preuve d’un intérêt durable pour les valeurs de croissance technologiques.
La hausse des volumes d’échanges (quantités de titres négociés) en même temps que la progression des cours suggère une participation plus large des investisseurs, plutôt qu’un mouvement dû à un marché peu actif.
Le Nasdaq 100 a atteint un plus haut en séance à 30 072,98 points, après une ouverture à 29 774,84 points.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
