L’or s’échangeait au-dessus de 4 250 $ en Asie vendredi, après avoir trouvé des acheteurs sur les replis, s’étant détendu depuis un peu plus de 4 300 $, son plus haut niveau depuis le 18 juin. Le métal est en passe de signer sa meilleure semaine depuis janvier, même si les gains ont été contenus par des signaux changeants autour des discussions États-Unis–Iran et par la prudence avant le rapport américain sur l’emploi (Nonfarm Payrolls). L’examen par l’Iran d’un cadre relatif au détroit d’Ormuz visant à restreindre certains navires, ainsi que le retour des inquiétudes concernant des attaques contre des actifs liés à l’Arabie saoudite, ont maintenu le risque géopolitique à un niveau élevé et soutenu le dollar, ce qui a limité le XAU/USD.
Les anticipations de taux ont également pesé. Selon le CME FedWatch, les marchés intégraient une probabilité supérieure à 80 % d’une hausse de taux de la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année — un contexte qui tend à plafonner l’or, actif non rémunéré, alors que les opérateurs attendaient les chiffres de l’emploi pour obtenir des indices sur la politique monétaire. Sur le plan technique, l’or a franchi 4 165 $, une confluence entre le retracement de Fibonacci 23,6 % et la moyenne mobile simple à 50 jours, avec un RSI à 61,29 et un MACD en territoire positif. Des résistances étaient citées à 4 300 $, puis 4 414 $, 4 525 $, 4 683 $ et 4 884 $, tandis que les supports se situent autour de 4 265 $, 4 165 $, 4 151 $ et 3 943 $.
Tensions géopolitiques, inflation et politique des banques centrales
Alors que nous observons aujourd’hui, le 7 août 2026, l’or évoluer juste au-dessus de 4 250 $, le marché apparaît tiraillé entre les tensions géopolitiques et un dollar américain ferme. Le rapport crucial sur l’emploi (Non-Farm Payrolls) attendu aujourd’hui devrait faire état d’une progression régulière des créations de postes, ce qui pourrait conforter la posture restrictive de la Réserve fédérale. Le CME FedWatch Tool indiquant 80 % de probabilité d’un nouveau relèvement des taux d’ici la fin de l’année, la vigueur du dollar exerce une pression notable et bride le potentiel haussier immédiat de l’or.
Nous suivons également la montée des tensions au Moyen-Orient, notamment autour du détroit d’Ormuz, qui a ramené les contrats à terme sur le Brent vers la zone des 90 $ le baril ce mois-ci. Cette pression inflationniste alimentée par l’énergie contraint les banques centrales à maintenir des taux plus élevés plus longtemps, réduisant l’attrait de l’or, qui ne procure pas de rendement. Les intervenants sur les dérivés doivent s’attendre à une volatilité élevée sur le marché des options, à mesure que ces risques sur les chaînes d’approvisionnement se heurtent à une politique monétaire restrictive.
Perspectives de stratégie pour les traders de dérivés
Dans les prochaines semaines, nous suggérons aux traders de dérivés d’éviter de courir après la cassure haussière tant que l’or n’a pas franchi nettement la résistance clé des 4 300 $. Nous recommandons plutôt de recourir à des stratégies à risque défini, comme les iron condors ou les bear call spreads, afin de tirer parti de la consolidation attendue. Historiquement, lorsque le RSI à 14 jours de l’or s’approche d’un niveau de surachat autour de 61, l’action des prix a tendance à s’essouffler à proximité des principaux retracements de Fibonacci.
Si les prochaines données macroéconomiques déclenchent une phase de repli, nous conseillons de surveiller les supports clés à 4 165 $ et la moyenne mobile à 50 jours, proche de 4 151 $, pour fixer des objectifs de baisse. Des options de vente (puts) ou des positions vendeuses sur futures à proximité de la résistance des 4 300 $ peuvent offrir un couple risque/rendement attractif si le dollar poursuit son mouvement de hausse. Il faudra rester agile, alors que le marché digère les chiffres de l’emploi du jour et affine ses anticipations quant aux prochaines décisions de la Fed.
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