La livre sterling est restée stable face au dollar jeudi, alors que les indicateurs du marché du travail américain continuaient de signaler une résilience à la veille du rapport sur l’emploi (Nonfarm Payrolls) de vendredi. Le GBP/USD s’échangeait à 1,3466 après avoir rebondi sur un plus bas intrajournalier à 1,3404. Les inscriptions initiales au chômage pour la semaine close au 1er août se sont établies à 199 000, en hausse par rapport à la semaine précédente mais en deçà du consensus à 202 000, tandis que les suppressions de postes annoncées (Challenger) ont reculé de 27% à 33 429 en juillet, leur plus bas depuis juillet 2024. Les marchés tablent désormais sur 80 000 créations d’emplois contre 57 000 en juin, avec un taux de chômage attendu inchangé à 4,2%, en dessous de la projection de la Réserve fédérale de 4,5% à fin 2026 ; l’inflation demeure au-dessus de l’objectif de 2% depuis cinq ans.
Le risque géopolitique est resté au centre de l’attention, un possible arrangement Iran–Oman faisant naître la perspective d’une réouverture du détroit d’Ormuz, même si des informations évoquaient aussi des restrictions visant des navires liés aux États-Unis, à Israël et à d’autres pays jugés hostiles. Au Royaume-Uni, l’indice PMI construction S&P Global est remonté à 44,7 contre 38,4. Sur le plan graphique, le GBP/USD est resté au-dessus de 1,3441 et du groupe de moyennes mobiles simples (SMA) 50/100/200 jours autour de 1,3365, avec un RSI à 56,7 ; les résistances se situent à 1,3523 et 1,3554, tandis que le support est identifié à 1,3316.
Perspectives de trading et stratégie technique
Nous recommandons aux opérateurs sur dérivés de conserver un biais légèrement haussier sur le GBP/USD tant que la paire se maintient au-dessus des niveaux techniques clés de support. Le spot à 1,3466 reste confortablement au-dessus des moyennes mobiles à 50, 100 et 200 jours, regroupées autour de 1,3365. Avec un indice RSI à un niveau constructif de 56,7, il convient d’envisager des positions longues ou l’achat d’options d’achat (calls) sur des replis de court terme vers la zone de 1,3440.
Risques liés aux événements et gestion de la volatilité
Il faut se préparer à une volatilité accrue dans les prochains jours, à mesure que le marché réagit à la publication imminente du rapport américain sur l’emploi (Nonfarm Payrolls). Les économistes anticipent 80 000 créations d’emplois, contre 57 000 précédemment, tandis que le taux de chômage américain est attendu stable à 4,2%. Pour aborder cet événement de manière prudente, il est possible de déployer des stratégies options telles que les straddles, afin de tirer parti de mouvements brusques et marqués des prix, quelle que soit la direction finale.
La poursuite des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, notamment autour des règles de transit dans le détroit d’Ormuz, ajoute une couche de risque susceptible de renforcer rapidement le dollar américain en tant que valeur refuge. Historiquement, les perturbations d’approvisionnement énergétique provoquent des pics soudains de volatilité, ce qui pèse généralement sur les devises sensibles au risque, comme la livre. Nous conseillons de détenir des options de vente (puts) de protection afin de couvrir nos expositions longues en sterling contre ces chocs baissiers soudains.
Côté britannique, une forme de résilience économique commence à apparaître, l’indice PMI construction S&P Global ayant bondi à 44,7 après le précédent creux de 38,4. Cette amélioration suggère que l’économie domestique résiste mieux qu’attendu, ce qui devrait limiter l’ampleur d’éventuelles ventes massives sur la livre. Nous privilégions des objectifs sur les prochaines barrières de résistance à 1,3523 et 1,3554 via des bull call spreads, afin de maximiser les rendements tout en gardant un risque strictement encadré.
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