L’indice du dollar américain évolue en consolidation dans un couloir étroit, juste au-dessus d’un plus bas de sept semaines, après une baisse de 1,5 % la semaine dernière, conservant un biais baissier. L’évolution des cours est, pour l’instant, contenue par un support autour de 99,50, où la base du nuage quotidien converge avec le retracement de 50 % du mouvement 97,44–101,55 et la MM100. Les indicateurs journaliers restent négatifs, avec un momentum fortement baissier et plusieurs croisements baissiers de moyennes mobiles, tandis que cette consolidation reflète l’incertitude liée au Moyen-Orient et à la trajectoire des discussions de paix.
De nouvelles pressions baissières sont suggérées tant que l’indice demeure sous le seuil psychologique des 100, désormais passé en résistance et renforcé par le retracement de Fibonacci de 38,2 % (97,44–101,55) enfoncé. Une rupture nette sous 99,50, incluant le support de trendline à 99,43, signalerait une poursuite du mouvement et s’accorderait avec une figure de double sommet autour de 101,55/48, ouvrant 99,00 (MM200 et Fibonacci 61,8 %) puis 98,41 (76,4 %) comme niveaux d’extension. Les résistances se situent à 99,90, 100,00, 100,23 et 100,52, tandis que les supports se trouvent à 99,50, 99,26, 99,00 et 98,41 ; une extension haussière nécessiterait un retour au-dessus de la MM55 à 101,23.
Implications pour les stratégies sur dérivés
Nous suggérons aux intervenants sur dérivés de se préparer à la poursuite d’une tendance baissière de l’US Dollar Index (DXY), tant qu’il bute sous la résistance clé des 100. Pour tirer parti de ce momentum négatif, nous recommandons de privilégier des stratégies vendeuses, comme l’achat de puts hors de la monnaie sur le dollar. Cette approche est cohérente avec les signaux techniques actuels, notamment les croisements baissiers de moyennes mobiles et un momentum dégradé sur les graphiques journaliers.
Les dernières statistiques macroéconomiques confortent ce scénario baissier, la poursuite de l’assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale pesant déjà fortement sur la devise. Ainsi, après des baisses de taux consécutives tout au long de 2024 et 2025, les anticipations de marché à mi-2026 intègrent la perspective de nouvelles réductions de taux dans un contexte de reflux de l’inflation. Cet environnement macro réduit l’attrait en rendement du billet vert, faisant des rebonds vers la zone des 100 des opportunités privilégiées pour se positionner à la baisse.
Niveaux clés et risques géopolitiques
Nous devons surveiller de près le support critique à 99,50, qui englobe la moyenne mobile à 100 jours et des niveaux de retracement majeurs. Une cassure franche sous ce plancher devrait probablement déclencher un repli rapide vers 99,00, voire 98,41, où un schéma de double sommet pourrait se confirmer. Les traders peuvent structurer des spreads verticaux baissiers afin de capter ce scénario de rupture tout en gardant un risque borné.
Les développements géopolitiques, en particulier l’évolution des équilibres au Moyen-Orient, demeurent un facteur d’incertitude contre lequel il convient de se couvrir. En cas de succès des discussions de paix, la diminution des risques inflationnistes mondiaux pourrait accélérer le repli du dollar en allégeant davantage la pression sur la Fed. À l’inverse, si les négociations s’enlisent, un bref sursaut « refuge » n’est pas à exclure, d’où l’intérêt de maintenir des ordres stop de protection à l’achat juste au-dessus des résistances 100,00 et 100,23.
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