L’or a progressé alors que les marchés réévaluaient la probabilité d’un nouveau durcissement de la Réserve fédérale, tandis qu’un dollar américain plus faible sur le marché des changes et l’espoir d’une réouverture du détroit d’Ormuz ont aidé le métal à sortir de la fourchette du mois dernier. L’action des prix sur le XAU/USD l’a vu repasser au-dessus de 4205 (S1), désormais considéré comme un support, les analystes techniques surveillant 4550 (R1) comme prochain seuil haussier ; un retournement remettrait l’accent sur 4205 (S1) puis 3960 (S2), avec 3600 (S3) également signalé. Au-delà de 4550 (R1), les résistances se situent à 4890 (R2) et 5245 (R3).

Sur le marché des devises, le dollar s’est stabilisé avant le rapport sur l’emploi américain de juillet, après des statistiques plus faibles, notamment l’ADP et un ISM des services (non-manufacturier) inférieur aux attentes, tandis que le dollar canadien s’est raffermi à l’approche de la publication simultanée des chiffres de l’emploi au Canada. Les actions américaines ont évolué en ordre dispersé : le S&P 500 et le Nasdaq ont marqué une pause, mais le Dow Jones s’est rapproché de nouveaux records, et l’actualité des résultats a notamment concerné Softbank et Airbnb. Les prix du pétrole se sont stabilisés, les doutes persistant quant à un accord entre les États-Unis et l’Iran sur la route d’Ormuz. Sur le Nasdaq, 29675 (R1) a plafonné les gains, avec 30770 (R2) et 32500 (R3) au-dessus, et des supports à 28200 (S1), 26870 (S2) et 25375 (S3). Les statistiques attendues comprennent l’IPC préliminaire de juillet en Suède, les PMI construction de juillet en zone euro et au Royaume-Uni, les ventes au détail de juin en zone euro, les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis et la décision de taux de la CNB, suivies des dépenses des ménages japonaises de juin et des chiffres du commerce extérieur chinois de juillet.

Or, vigueur des devises et opportunités sur dérivés

Avec l’or franchissant le niveau de résistance majeur de 4205 et visant 4550, nous recommandons aux opérateurs sur dérivés de maintenir un biais haussier sur le XAU/USD dans les semaines à venir. Ce puissant momentum reflète la tendance plus large des banques centrales mondiales à accroître agressivement leurs réserves d’or, des achats qui ont historiquement atteint des records de plus de 1 000 tonnes métriques par an afin de se couvrir contre la volatilité des monnaies fiduciaires. Si les craintes inflationnistes continuent de s’atténuer, l’achat d’options d’achat (calls) ou la prise de positions longues via contrats à terme (futures) sur des replis vers le support à 4205 pourraient générer des performances solides.

Nous suggérons de se préparer à une volatilité soudaine sur les paires en USD et CAD, alors que les chiffres cruciaux des créations d’emplois non agricoles (NFP) de juillet aux États-Unis et de l’emploi au Canada seront publiés demain. Étant donné que l’ADP sur l’emploi privé a récemment reculé davantage que prévu, un NFP officiel inférieur aux attentes pourrait exercer une pression baissière immédiate sur le dollar. Les traders peuvent tirer parti de ce scénario en mettant en place des stratégies d’options de type straddle sur USD/CAD afin de capter un mouvement directionnel marqué à la suite de cette double publication simultanée sur l’emploi.

Tactiques sur actions et trades énergétiques géopolitiques

Sur les marchés actions, nous préconisons une approche de trading en range sur le Nasdaq, alors qu’il consolide juste sous son plafond de 29675. Même si les valeurs technologiques ont marqué une pause, le biais haussier sous-jacent de l’indice demeure solide, soutenu par des résultats d’entreprises robustes de grandes marques mondiales ce trimestre. Les traders peuvent chercher à acheter près du support à 28200 ou attendre une cassure confirmée au-dessus de 29675 pour viser la résistance historique à 30770.

Nous recommandons de surveiller de près les développements géopolitiques pour les dérivés sur le pétrole, les prix du brut restant très sensibles à un éventuel accord de navigation dans le détroit d’Ormuz. Comme environ 20 % de la consommation mondiale quotidienne de liquides pétroliers transite par ce passage stratégique, tout accord permettant un passage plus fluide pourrait rapidement atténuer les craintes sur l’offre et faire baisser les prix. L’achat d’options de vente (puts) ou la vente à découvert de futures sur le brut en cas de signaux de percée diplomatique pourrait protéger les portefeuilles contre une baisse soudaine des prix de l’énergie.

Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.