Produits dérivés sur l’or : une stratégie alors que l’espoir diplomatique remonte
Nous identifions une configuration de premier plan pour les traders de dérivés, alors que l’or évolue près de 4 256 $, soutenu par l’espoir d’une percée diplomatique dans le détroit d’Ormuz. Si l’apaisement géopolitique tend généralement à réduire la demande de valeur refuge, la dynamique sous-jacente du métal reste exceptionnellement robuste. Historiquement, les achats d’or des banques centrales mondiales ont atteint des niveaux massifs — se maintenant régulièrement à proximité de records de plus de 1 000 tonnes par an — ce qui fournit un plancher structurel solide à nos positions longues.
Nous recommandons aux traders de dérivés de surveiller la résistance immédiate située sur l’EMA à 200 jours à 4 279 $. Une clôture journalière nette au-dessus de ce seuil, suivie d’une rupture de 4 316 $, justifie l’achat d’options d’achat (calls) de court terme afin de capter une accélération haussière. À l’inverse, si les négociations achoppent et que les tensions repartent à la hausse, tout repli correctif vers l’EMA à 50 jours à 4 187 $ pourra être mis à profit pour accumuler une exposition longue à effet de levier.
Options sur bitcoin : composer avec un sentiment fragile et la volatilité
Pour le bitcoin, qui s’échange actuellement autour de 64 540 $, il faut composer avec une phase de consolidation serrée à l’intérieur d’un canal parallèle descendant. L’indice Crypto Fear & Greed est remonté à 28, après 25 en zone d’extrême peur, signalant une amélioration graduelle du sentiment de marché, qui demeure toutefois très fragile. Cet environnement de faible appétit pour le risque précède historiquement des épisodes de compression de volatilité marqués, ce qui rend particulièrement attractives, pour les prochaines semaines, les stratégies de collecte de prime ou les stratégies de rupture de volatilité.
Le seuil de résistance de 65 000 $ est à suivre de près : un franchissement réussi au-dessus de l’EMA à 50 jours à 64 659 $ pourrait déclencher une progression rapide vers l’EMA à 100 jours à 67 096 $. Les traders peuvent acheter des calls sur confirmation d’une clôture journalière au-dessus de 65 000 $ afin d’accompagner ce momentum haussier de court terme. À l’inverse, si les vendeurs reprennent la main et ramènent le prix sous 64 405 $, nous anticipons un repli rapide vers la borne basse du canal proche de 61 262 $, où l’achat d’options de vente (puts) serait privilégié.
L’or a progressé de plus de 4 % mercredi pour s’échanger près de 4 250 $, le XAU/USD étant coté autour de 4 256 $, alors que les marchés digéraient les propos du président américain Donald Trump indiquant que « beaucoup de progrès avaient été réalisés » en vue de la réouverture du détroit d’Ormuz, avec une annonce possible dès mercredi. Un reportage de CNN citait un haut responsable du Golfe estimant à 50/50 la probabilité d’un accord avec l’Iran, tandis que les médias d’État iraniens affirmaient que tout accord avec Oman « n’a aucun lien » avec la réouverture. L’appétit pour le risque s’est modestement amélioré : l’indice Crypto Fear & Greed est monté à 28, après 25 la veille, tout en restant en territoire de peur.
Le bitcoin s’échangeait autour de 64 540 $, se maintenant près du support à 64 405 $ et testant la résistance de l’EMA à 50 jours à 64 659 $, avec un SAR parabolique proche de 65 604 $ et l’EMA à 100 jours à 67 096 $ en surplomb ; le support de canal est identifié à 61 262 $. Les signaux de momentum étaient contrastés, avec un RSI autour de 53 et un MACD toujours négatif. Sur l’or, le prix s’est maintenu au-dessus de l’EMA à 50 jours à 4 187 $, mais est resté sous l’EMA à 200 jours à 4 279 $ et l’EMA à 100 jours à 4 316 $, après une rupture au-dessus d’une ancienne ligne de tendance proche de 4 000 $ ; le RSI s’établissait à 61 et le MACD était positif.
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