Les prix de l’or au Pakistan ont progressé mardi, selon des données compilées par FXStreet. Le métal s’établissait à 36 330,16 PKR le gramme, contre 36 259,04 PKR lundi, tandis que le prix par tola s’est hissé à 423 747,90 PKR, contre 422 918,30 PKR. Selon d’autres références, FXStreet évaluait le prix à 363 300,80 PKR pour 10 grammes et à 1 129 993,00 PKR par once troy.
FXStreet a indiqué que ses prix pour le Pakistan sont obtenus en convertissant les niveaux internationaux via le taux USD/PKR en unités locales, avec des mises à jour quotidiennes effectuées au moment de la publication ; ces chiffres sont indicatifs et peuvent différer des cotations du marché intérieur. La note a également présenté un contexte de marché plus large, décrivant le rôle de l’or comme réserve de valeur, couverture contre l’inflation et la faiblesse des devises, et valeur refuge. Elle a cité des données du World Gold Council montrant que les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes, pour une valeur d’environ 70 milliards de dollars, en 2022, et a rappelé la corrélation inverse de l’or avec le dollar américain et les Treasuries, ainsi que sa sensibilité aux taux d’intérêt et au risque géopolitique.
Records historiques et flux vers les valeurs refuges
Nous observons que les prix de l’or au Pakistan atteignent des niveaux historiques, le prix local par tola grimpant à 423 747 PKR. Cette hausse régulière reflète à la fois l’affaiblissement de la monnaie locale et un mouvement mondial plus large vers les actifs refuges. Les opérateurs sur produits dérivés devraient se préparer à une volatilité persistante dans les prochaines semaines en alignant leurs portefeuilles sur cette tendance haussière.
Achats des banques centrales et stratégies de trading
Historiquement, les banques centrales ont alimenté cette dynamique, achetant un volume record de 1 037 tonnes d’or en 2023 et maintenant des achats massifs d’environ 1 000 tonnes par an afin de diversifier leurs réserves. Nous estimons que les opérateurs sur produits dérivés devraient privilégier des positions longues sur les contrats à terme sur l’or pour tirer parti de ce fort soutien institutionnel. L’achat d’options d’achat (calls) permettra également de capter le potentiel haussier de la matière première tout en limitant strictement le risque en cas de correction soudaine.
L’inflation locale et la dépréciation de la devise restent des moteurs majeurs du marché, faisant de l’or une couverture essentielle pour les acteurs domestiques. Nous recommandons de suivre de près le taux de change USD/PKR, toute nouvelle baisse de la monnaie locale amplifiant directement les contrats à terme sur l’or domestique. Les traders devraient également surveiller les prochaines décisions mondiales de politique de taux, qui déterminent historiquement l’orientation des actifs sans rendement comme l’or.
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