L’AUD/JPY a prolongé sa baisse en début de semaine, glissant vers la zone 109,40–109,35, un plus bas depuis fin mars. La paire s’est ensuite stabilisée autour du seuil psychologique de 110,00 en cours de séance européenne, tout en se maintenant au-dessus de sa moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours, et accusait encore une baisse proche de 0,50% sur la journée. Le mouvement a suivi un rejet intrajournalier près de 111,25–111,15, renforçant la cassure de vendredi hors d’une zone de consolidation qui tenait depuis près de quatre mois.
Le yen a surperformé après une intervention conjointe américano-japonaise sur le marché des changes vendredi, accompagnée d’allusions à d’éventuelles actions supplémentaires. Le soutien est également venu de la volonté de la Banque du Japon de continuer à relever les coûts d’emprunt, tandis que l’atténuation des anticipations d’une hausse immédiate des taux de la Reserve Bank of Australia a pesé sur le dollar australien. Sur le plan technique, le MACD s’enfonce davantage en territoire négatif, tandis que le RSI à 14 jours évolue près de 27, ce qui maintient l’attention sur une possible rupture sous la SMA à 200 jours à 109,25 ; une résistance reste identifiée autour de 111,15–111,25, avec le précédent sommet de référence situé près de 115,00.
Stratégies sur produits dérivés face à des signaux de survente
Nous suggérons aux opérateurs sur produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue sur le cross AUD/JPY alors qu’il teste la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours, niveau clé proche de 109,25. Le RSI journalier étant passé en zone de survente autour de 27, il convient d’éviter de se précipiter pour ouvrir de nouvelles positions vendeuses immédiatement. Nous recommandons plutôt d’attendre une clôture journalière confirmée sous 109,25 avant d’acheter des options de vente (puts) ou d’initier des positions vendeuses via des contrats futures.
Facteurs fondamentaux et techniques : intervention sur le yen et différentiels de taux
Notre biais baissier est fortement étayé par les interventions agressives des autorités japonaises, qui ont déjà mobilisé pas moins de 9.800 milliards de yens (62 milliards de dollars) en un seul mois pour soutenir le yen. Par ailleurs, la Banque du Japon a signalé sa détermination à relever davantage son taux directeur, actuellement à 0,25%, afin de contenir l’inflation. À l’inverse, la Reserve Bank of Australia devrait largement laisser son taux de liquidité inchangé à 4,35%, réduisant le différentiel de rendement qui favorisait auparavant le dollar australien.
Si le support à 109,25 tient, un rebond technique de court terme n’est pas à exclure, ce qui pourrait rendre des options d’achat (calls) à très courte échéance pertinentes pour des stratégies de scalp à la hausse. Toutefois, toute reprise devrait se heurter à une forte pression vendeuse à l’approche de la zone de résistance 111,15–111,25. Pour les investisseurs positionnels, nous recommandons de mettre à profit tout rebond vers cette zone de résistance comme points d’entrée à risque limité afin de construire une exposition baissière.
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