L’AUD/USD a reculé après une ouverture sur un gap haussier, tout en restant en territoire positif, autour de 0,7030 lors de la séance asiatique de lundi, le dollar australien se montrant résilient sur fond de signaux liés à la Chine. L’indice PMI manufacturier RatingDog de la Chine a ralenti à 50,9 en juillet après 51,7 en juin, en deçà du consensus à 51,5, tout en continuant de signaler une expansion de l’activité industrielle. En Australie, la bande cible d’inflation de la Banque de réserve d’Australie (RBA) demeure à 2–3 %, et le dernier chiffre du CPI a été qualifié de plus faible qu’attendu, la baisse de l’inflation globale étant attribuée à la diminution des prix des carburants.
Le dollar américain s’est affaibli face aux principales devises après que le Japon a confirmé des opérations coordonnées d’achats de yens avec les États-Unis, et que des données de la Banque du Japon ont fait état de dépenses pouvant atteindre 58,97 milliards de dollars jeudi. L’aversion au risque s’est également atténuée à la suite d’informations faisant état d’une pause dans des frappes américaines envisagées contre l’Iran, liée à une proposition portant sur la réouverture du détroit d’Ormuz et des avancées sur le programme nucléaire iranien, même si des responsables iraniens ont contesté cette version. Dans un contexte plus large, le minerai de fer reste la principale exportation de l’Australie, estimée à 118 milliards de dollars par an sur la base des données de 2021, et la Chine en est la destination principale.
Stratégies longues sur l’AUD/USD dans un contexte d’influences macroéconomiques
Nous recommandons aux traders sur produits dérivés de privilégier la constitution de positions longues sur le dollar australien face au dollar américain (AUD/USD), alors que la paire évolue près du niveau critique de 0,7030. Malgré un léger repli du PMI manufacturier chinois à 50,9, la poursuite de l’expansion dans la région offre un socle stable à l’économie australienne, très dépendante des exportations. Par ailleurs, les tendances historiques montrent que lorsque l’AUD franchit puis se maintient au-dessus de seuils psychologiques clés comme 0,7000, cela déclenche souvent un momentum haussier durable.
Il convient de suivre de près le biais durablement restrictif de la RBA, dans la mesure où l’inflation domestique reste tenace et nettement au-dessus de la fourchette cible de 2 % à 3 %. Même avec un repli temporaire du CPI global lié à la volatilité des prix des carburants, le taux directeur de la RBA — resté stable à un niveau restrictif de 4,35 % — rend les produits dérivés en AUD, recherchés pour leur portage, particulièrement attractifs. À l’inverse, les anticipations de baisses de taux de la Réserve fédérale plus tard cette année devraient continuer d’éroder l’avantage de rendement du dollar américain.
Interventions de marché, volatilité et risques liés aux matières premières
Le dollar américain fait face à de puissants vents contraires, notamment après la confirmation par Tokyo d’une intervention massive d’achats de yens de 58,97 milliards de dollars afin de stabiliser sa devise. Ce retrait agressif de liquidité par les autorités japonaises suggère que le potentiel de hausse du USD devrait rester plafonné à court terme, ouvrant une fenêtre claire pour les traders d’options de change visant l’achat de calls AUD. Nous conseillons de couvrir ces positions contre des pics soudains de volatilité, d’autres interventions coordonnées des banques centrales demeurant une possibilité bien réelle.
Si des rumeurs d’une pause diplomatique entre les États-Unis et l’Iran ont brièvement réduit les primes de risque, le démenti rapide de Téhéran implique que l’incertitude géopolitique autour du détroit d’Ormuz continuera d’alimenter la volatilité des marchés des matières premières. Pour les traders sur dérivés, cela signifie que les prix du minerai de fer — récemment proches de 100 à 110 dollars par tonne métrique — pourraient connaître des mouvements brusques, liés aux chaînes d’approvisionnement, influençant directement l’AUD. Nous suggérons de recourir à des stratégies d’options de type strangle ou straddle à court terme afin de tirer parti de cette volatilité attendue sans prendre un pari directionnel sur la matière première.
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