Les autorités égyptiennes ont déclaré qu’une explosion dans un port méditerranéen, qui a embrasé deux navires dont un méthanier américain de stockage de gaz, avait été provoquée par une attaque de drone. Il s’agit de la première frappe sur le territoire égyptien depuis le début de la guerre actuelle avec l’Iran, et cela accroît le risque sur un couloir énergétique qui inclut le canal de Suez. Le récit dominant de marché reste le conflit au Moyen-Orient et la pression sur les goulets d’étranglement du transport maritime, du détroit d’Ormuz au détroit de Bab el-Mandeb, le pétrole brut évoluant en dents de scie après que la guerre Iran–Israël de 12 jours (mai–juin 2025) a déclenché un rallye de 41,8 %. Sur la dernière semaine, le WTI a chuté jusqu’à 16,8 % sur fond de pause apparente des frappes américaines et iraniennes, puis s’est retourné après de nouvelles frappes américaines et saoudiennes contre des groupes soutenus par l’Iran en Irak, la reprise de tirs de missiles iraniens et de nouvelles attaques contre le shipping régional et les infrastructures énergétiques, rebondissant de 11 % depuis le point bas hebdomadaire.
Les actions américaines ont été chahutées : le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500 ont terminé en hausse tandis que le Nasdaq est resté plus faible. En Europe, des indices comme le FTSE britannique, le DAX allemand et le SMI suisse évoluaient proches de leurs sommets historiques (ATH) ou à ces niveaux. Au Japon, le Nikkei a suivi la trajectoire américaine tandis que les indicateurs de Hong Kong ont rebondi vers leurs plus hauts de janvier. Côté matières premières, les métaux précieux se maintenaient près de leurs récents plus bas, le cuivre progressait de concert avec la thématique des semi-conducteurs, et les céréales reculaient grâce à une amélioration de la météo dans le Midwest. Le cadrage « saison des éclipses » a coïncidé avec un séisme de magnitude 7,1 au Japon le 28 juillet, le typhon Noul frappant le Guangdong le 26 juillet avec plus de 700 000 évacuations, ainsi que des incendies de forêt alimentés par la canicule en France, en Espagne, en Grèce et en Turquie.
Volatilité des marchés de l’énergie et stratégies de couverture
À la suite de la récente attaque de drone sur la côte méditerranéenne de l’Égypte, il faut se préparer à une volatilité extrême sur les marchés de l’énergie. Le canal de Suez et les voies navigables environnantes traitent environ 12 % du commerce mondial et près de 10 % des expéditions de pétrole par voie maritime, de sorte que toute perturbation régionale constitue une menace directe pour l’approvisionnement énergétique mondial. Nous suggérons aux traders de produits dérivés de chercher à sécuriser des protections sur les actifs énergétiques, alors que les bruts Brent et WTI fluctuent violemment.
Historiquement, les chocs géopolitiques sur ces goulets d’étranglement étroits ont entraîné de fortes variations des prix du pétrole, à l’image du blocage du canal de Suez en 2021, qui a perturbé un commerce estimé à 9,6 milliards de dollars par jour. Nous recommandons de recourir à des straddles ou strangles acheteurs (long) sur options WTI afin de tirer parti de l’élargissement des amplitudes de prix sans devoir trancher sur une direction. Cette stratégie permet de bénéficier de la hausse de la volatilité implicite à mesure que s’intensifient les menaces sur le canal de Suez et le détroit d’Ormuz.
Retournements sur les actions et opportunités agricoles
Il faut également surveiller de près les marchés actions à l’approche de l’éclipse solaire du 12 août et de l’éclipse lunaire du 28 août. Ces fenêtres coïncident historiquement avec des retournements majeurs de marché et des chocs géopolitiques inattendus, susceptibles de déclencher des ventes rapides sur les grands indices. Nous conseillons d’acheter des options de vente (puts) de protection sur le S&P 500 ou le Nasdaq afin de couvrir des portefeuilles déjà positionnés à l’achat contre ces risques de baisse potentiels.
En dehors de l’énergie et des actions, nous voyons une opportunité croissante dans l’agriculture, où les prix des céréales ont récemment plongé en raison d’améliorations météorologiques temporaires. Les traders pourraient envisager des options d’achat (calls) sur contrats à terme de blé ou de maïs à l’approche de possibles perturbations météorologiques de fin d’été. Réduire l’effet de levier et conserver une liquidité élevée seront essentiels pour traverser ce mois hautement imprévisible.
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