Le KOSPI sud-coréen a prolongé sa baisse, affichant désormais un repli de près de 44 % par rapport à son pic de juin, tandis que l’ETF semi-conducteurs SOXX a cédé près de 30 %. Le Nasdaq recule d’environ 13 %, l’essentiel du mouvement s’étant concentré sur les sept dernières séances, alors même que les grands groupes technologiques publient des résultats solides et un chiffre d’affaires en hausse. Sur les graphiques, le Nasdaq est passé sous sa moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours et teste la borne basse d’un canal baissier, avec une ancienne zone de consolidation située autour de 26 800 à 27 400 en ligne de mire. Le Stochastic RSI est en zone de survente, tandis que l’EMA hebdomadaire à 50 semaines se rapproche des sommets de 2025, vers 25 755 à 26 255 ; dans le même temps, le KOSPI s’approche de 5 000 à 5 500 et le SOXX teste 461, avec 431,74 à 445,26 en dessous.
Microsoft a publié un chiffre d’affaires d’environ 90 Md$ contre des prévisions proches de 87,6 Md$, avec Azure en hausse de 43 % et les revenus Microsoft Cloud en progression de 27 %, assortis de dépenses d’investissement (capex) d’environ 41 Md$ et d’un flux de trésorerie disponible d’environ 19,6 Md$ ; le groupe vise une croissance d’Azure d’environ 45 % à devises constantes et un chiffre d’affaires compris entre 89,85 Md$ et 90,95 Md$. Meta a enregistré un chiffre d’affaires en hausse de 28 % à 60,8 Md$, mais les coûts ont bondi de 55 %, la marge opérationnelle est retombée de 43 % à 31 %, et le résultat opérationnel a reculé de 8 %. En Corée, la sensibilité de l’indice à Samsung Electronics et SK Hynix a amplifié les mouvements : SK Hynix a fait état d’une envolée de 557 % du bénéfice d’exploitation mais a déçu les attentes, et le titre a chuté de près de 10 %, la liquidation de positions trop consensuelles et les dégagements sur ETF à effet de levier accentuant la pression vendeuse.
Risques de volatilité sur fond de vente du secteur tech et de dynamique du marché des semi-conducteurs
Nous estimons que les traders sur dérivés doivent se préparer à une forte volatilité, alors que la vague de ventes mondiale sur la tech atteint des niveaux de support clés. La chute spectaculaire de 44 % du KOSPI sud-coréen et le repli de 30 % de l’ETF semi-conducteurs SOXX illustrent à quelle vitesse le momentum peut s’inverser. Avec un Nasdaq en baisse d’environ 13 % récemment, ces seuils doivent être surveillés de près pour identifier d’éventuelles opportunités de trading.
Ce repli marqué intervient après une hausse de plus de 12 % des ventes mondiales de semi-conducteurs en 2025, à un record de 687 Md$, ce qui a placé les attentes des investisseurs à des niveaux extrêmement élevés. Toutefois, des rapports sectoriels récents indiquent que les stocks mondiaux de puces ont augmenté de près de 15 % le trimestre dernier, entraînant un brusque retournement du sentiment de marché. Les corrections technologiques passées, comme celle de fin 2022, montrent que lorsque la demande de puces mémoire se refroidit même légèrement, les débouclements de positions à effet de levier peuvent accélérer rapidement la baisse des cours.
Niveaux techniques clés, considérations de stratégie et impact des résultats d’entreprise
Il convient de se concentrer sur le Nasdaq, alors qu’il teste la zone de support 26 800–27 400 et son couloir d’EMA 50 jours. Le Stochastic RSI étant désormais en territoire de survente, il est possible d’envisager la mise en place de calls à court terme ou de positions longues sur futures afin de capter un éventuel rebond technique. Si l’indice ne parvient pas à préserver ces niveaux, il faudra rapidement basculer vers des puts de protection, l’EMA hebdomadaire 50 semaines, proche de 25 755, constituant la cible suivante.
Parallèlement, il faut surveiller le point bas de la zone de valeur du SOXX autour de 461 ainsi que la zone de support du KOSPI entre 5 000 et 5 500. Un rebond simultané sur ces trois marchés offrirait une configuration à forte probabilité pour des stratégies longues à court terme. En revanche, si ces supports cèdent, cela pourrait signaler une dégradation structurelle plus profonde, rendant les positions vendeuses plus prudentes.
Il faut également intégrer le caractère contrasté des publications, alors que les dépenses d’investissement liées à l’intelligence artificielle font l’objet d’un examen de plus en plus strict. La progression de 27 % du cloud chez Microsoft et ses 19,6 Md$ de flux de trésorerie disponibles montrent que certains investissements IA commencent à porter leurs fruits. À l’inverse, la hausse de 55 % des coûts chez Meta interroge sur la vitesse à laquelle ces investissements lourds se traduiront en profits nets.
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