L’EUR/USD a légèrement reculé vers 1,1455 en début de séance européenne jeudi, après deux jours de hausse, alors que les marchés attendaient la publication de l’estimation rapide de l’inflation IPCH en Allemagne pour juillet ainsi que les premières estimations du PIB du T2 pour l’Allemagne et la zone euro. Le consensus anticipe une accélération de l’IPCH global allemand à 2,8% en glissement annuel, contre 2,4%, tandis que le taux mensuel est attendu en hausse de 0,8% après un recul de 0,2% en juin — des données susceptibles d’influer sur les anticipations de politique monétaire de la Banque centrale européenne.
La paire a progressé mercredi après que la Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés à 3,50%–3,75% pour une cinquième réunion consécutive, tout en signalant des risques haussiers sur l’inflation. Sur le plan technique, l’EUR/USD évoluait au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle (MME) à 20 périodes à 1,1422, avec une figure de Double Creux sur le graphique journalier et un RSI (14) repassant dans la bande 40,00–60,00 depuis 20,00–40,00. La résistance est identifiée à 1,1483, avec un potentiel de prolongement vers 1,1557, tandis que les supports se situent à 1,1422 et au plus bas du 28 juillet à 1,1353.
Configuration technique et stratégie de trading
Nous suggérons aux opérateurs sur produits dérivés de se préparer à un mouvement haussier de l’EUR/USD au cours des prochaines semaines, une figure de double creux haussière s’étant formée sur le graphique journalier. Alors que la paire se traite actuellement autour de 1,1455, nous surveillons de près la résistance à 1,1483, considérée comme le déclencheur clé pour les acheteurs en cas de cassure. Si le cours se maintient au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 20 périodes à 1,1422, nous recommandons de constituer des positions longues ou d’acheter des options call afin de viser la zone de 1,1557.
Facteurs macroéconomiques et gestion du risque
Ce biais haussier est largement étayé par l’estimation rapide de l’inflation allemande attendue aujourd’hui, qui devrait s’échauffer à 2,8% sur un an. Une inflation plus élevée dans la première économie européenne devrait inciter la Banque centrale européenne à maintenir des taux plus élevés pendant plus longtemps, favorisant des flux de capitaux vers l’euro. Historiquement, lorsque l’inflation de la zone euro surprend à la hausse au-delà des prévisions, l’euro s’est apprécié en moyenne de 0,5% à 1,2% face au dollar au cours des deux semaines suivantes.
Dans le même temps, la décision de la Réserve fédérale hier de laisser les taux inchangés à 3,50%–3,75% a plafonné la vigueur du dollar, malgré ses avertissements sur des risques haussiers pour les prix. Nous conseillons aux opérateurs d’options d’utiliser des spreads haussiers (bull call spreads) afin de limiter le risque tout en se positionnant sur ce mouvement attendu vers 1,1557. Pour protéger ces positions, il convient de fixer des stop-loss serrés ou des niveaux de sortie si la paire repasse sous le support clé de 1,1353.
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