La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %, mais le vote (9 voix contre 3) a révélé une orientation plus restrictive, trois responsables s’étant prononcés pour une hausse immédiate de 25 points de base. Le FOMC a indiqué que l’activité progressait à un rythme soutenu et que le marché du travail demeurait stable, tout en qualifiant de robustes la croissance de la productivité et l’investissement en capital ; l’inflation, en revanche, restait élevée, en partie en raison de chocs d’offre, notamment liés à l’énergie. Les dissidents Beth Hammack, Neel Kashkari et Lorie Logan ont voté en faveur de taux plus élevés.
Perspectives de politique monétaire de la Fed et facteurs de décision
Le président Kevin Warsh a réaffirmé que l’objectif d’inflation demeure à 2 % et a indiqué que la politique ne suivrait pas un trajectoire prédéfinie, le Comité évaluant plutôt, d’ici la prochaine décision dans sept à huit semaines, les tendances de l’inflation, la diffusion éventuelle des chocs d’offre et les signaux en provenance des marchés financiers.
Mandat, réunions et instruments
Le mandat de la Fed est d’assurer la stabilité des prix et le plein emploi, son principal instrument étant le taux directeur, dont les ajustements influent sur le dollar américain (USD). Elle tient huit réunions par an ; le FOMC est composé de douze responsables. L’assouplissement quantitatif (QE) accroît le crédit et tend à affaiblir l’USD, tandis que le resserrement quantitatif (QT) inverse le QE et est généralement favorable à la devise.
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