Un Indice des prix à la consommation (CPI) de juin plus modéré a atténué les pressions inflationnistes à court terme, mais la communication limitée de la Réserve fédérale entretient l’incertitude sur la politique monétaire et soutient le dollar américain (USD). L’attention se porte désormais sur la décision de mercredi du Federal Open Market Committee (FOMC) et sur l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de jeudi, tous deux considérés comme des catalyseurs potentiels de mouvements marqués sur les taux courts, le FX et, plus largement, les actifs risqués.
Réunion du FOMC et interprétations de marché
La réunion est perçue comme exceptionnellement ouverte à interprétation en fin de cycle, alors que les prix de marché continuent d’intégrer environ une probabilité d’un tiers d’une hausse et, d’ici la fin de l’année, près de deux hausses. Le CPI ressorti sous les attentes est présenté comme offrant à la Fed la marge pour rester en statu quo, même si la montée des risques de conflit est citée comme un facteur susceptible de pousser l’inflation à la hausse plus tard dans l’année. Les opérateurs scruteront le communiqué et la conférence de presse pour y déceler des indices sur la fonction de réaction du Comité, tandis que le PCE est positionné comme un déclencheur de second rideau, susceptible soit de conforter la désinflation, soit de valider des anticipations plus restrictives pour la fin d’année.
Données canadiennes et impact
Le PIB canadien est jugé plus déterminant pour la trajectoire de la Banque du Canada (BdC) et pour le dollar canadien (CAD).
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