Les prix de l’or en Inde ont progressé lundi, selon les données de FXStreet, le métal s’échangeant à 12 658,26 INR le gramme contre 12 543,37 INR vendredi. Le cours a également grimpé à 147 643,80 INR le tola, contre 146 303,40, tandis que les conversions de référence situent le prix à 126 582,90 INR pour 10 grammes et à 393 712,30 INR l’once troy. FXStreet établit les prix locaux en traduisant les niveaux internationaux via le taux USD/INR et des unités de mesure standard, avec une mise à jour quotidienne à l’heure de publication ; ces chiffres sont indicatifs et les cotations locales peuvent légèrement différer.
Le contexte de marché de la note présente l’or comme une réserve de valeur et un actif refuge, souvent utilisé comme couverture contre l’inflation et la dépréciation des devises. Elle indique que les banques centrales en sont les plus gros détenteurs et cite des données du World Gold Council faisant état d’achats de 1 136 tonnes, d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars en 2022, décrits comme le plus haut niveau d’achats annuels jamais enregistré. L’explication relie également la formation du prix de l’or à des relations inverses avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, ainsi qu’à une sensibilité aux taux d’intérêt, au risque géopolitique et aux craintes de récession, le métal étant libellé en dollars via la paire XAU/USD.
Fort momentum domestique et implications pour les portefeuilles
Nous observons une tendance haussière marquée des prix de l’or, avec des cours domestiques en Inde qui bondissent à 126 582,90 INR pour 10 grammes ce lundi. Cette forte hausse reflète un momentum mondial solide et une demande locale robuste que les traders sur dérivés ne peuvent se permettre d’ignorer. Au cours des prochaines semaines, nous recommandons aux traders d’ajuster leurs portefeuilles afin de tirer parti de ce biais haussier plutôt que de s’y opposer.
Un moteur clé de ce rallye réside dans l’accumulation agressive d’or par les banques centrales, en particulier la Reserve Bank of India, qui a porté ses réserves d’or à plus de 822 tonnes métriques afin de se couvrir contre l’incertitude macroéconomique. Historiquement, des achats importants des banques centrales créent un plancher de prix solide, rendant les positions vendeuses particulièrement risquées à ce stade. Nous suggérons aux traders sur dérivés de privilégier avant tout les positions longues, en recourant aux options pour gérer le risque de manière efficace.
Stratégies de trading et moteurs de marché
Pour les prochaines semaines, nous privilégions la mise en place de spreads haussiers par calls (bull call spreads) sur les contrats à terme sur l’or afin de capter le potentiel de hausse tout en limitant le coût des primes. À défaut, les traders peuvent envisager l’achat de calls légèrement hors la monnaie (out-of-the-money) sur la Multi Commodity Exchange (MCX), la volatilité étant appelée à augmenter de concert avec les tensions géopolitiques. Il sera crucial de maintenir des stop-loss serrés autour des récents niveaux de support afin de protéger le capital en cas de replis de court terme.
Nous devons également suivre de près l’indice du dollar américain (US Dollar Index) et les prochaines statistiques d’inflation mondiales, tout signal d’assouplissement monétaire étant susceptible d’alimenter davantage ce rallye de l’or. Historiquement, un dollar en baisse a propulsé l’or vers des records, et la configuration macroéconomique actuelle apparaît très favorable à cette relation. La taille des positions doit rester prudente, mais notre biais demeure résolument orienté à la hausse.
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