Le NZD/USD a entamé la semaine sur une note plus ferme, mais a peiné à prolonger ses gains au-delà de 0,5800 alors que le dollar américain s’assouplissait. Les États-Unis et l’Iran ont marqué une pause après 13 nuits consécutives de frappes, ce qui a réduit la prime de risque géopolitique et pesé sur le billet vert, valeur refuge. Cette amélioration du sentiment a également entraîné une forte baisse du pétrole brut, atténuant les craintes d’inflation et tempérant les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale, tandis qu’un léger repli des rendements des Treasuries a accentué la pression sur le dollar avant une réunion du FOMC sur deux jours.
La Fed devrait laisser ses taux inchangés mercredi, les marchés se concentrant désormais sur les indications concernant la trajectoire future de la politique monétaire et sur l’évolution de la situation au Moyen-Orient pour orienter la demande de dollars. En Nouvelle-Zélande, une inflation plus robuste que prévu a renforcé les anticipations d’une hausse supplémentaire des taux de la RBNZ lors de sa réunion de septembre. La RBNZ vise une inflation de 1 % à 3 % à moyen terme, avec un objectif de proximité du point médian de 2 %, et ces perspectives de politique monétaire continuent de soutenir le kiwi.
Opportunités pour les traders de dérivés sur le NZD/USD autour du support 0,5800
Nous identifions une opportunité intéressante pour les traders de dérivés de construire des positions avec un biais acheteur sur le dollar néo-zélandais à proximité du support critique de 0,5800. Historiquement, ce seuil de 0,5800 a servi de plancher psychologique majeur, où la pression acheteuse compense fréquemment des replis temporaires. La mise en place d’options d’achat (calls) NZD/USD à court terme peut permettre de capter un éventuel rebond tout en gardant un risque strictement défini.
Perspectives haussières de la politique monétaire néo-zélandaise et développements géopolitiques
Notre scénario haussier est conforté par les dernières données économiques, qui montrent que l’inflation en Nouvelle-Zélande demeure obstinément élevée, maintenant la pression sur la banque centrale locale. Alors que d’autres grandes banques centrales s’orientent vers des baisses de taux, la Reserve Bank of New Zealand devrait conserver une posture restrictive, voire relever à nouveau ses taux en septembre. Le recours à des spreads haussiers de calls (bull call spreads) permet de tirer parti de cette divergence de taux sans surpayer la prime.
Par ailleurs, le récent reflux des risques géopolitiques a refroidi les cours du pétrole et ramené le dollar américain en retrait par rapport à ses récents sommets mensuels. La Nouvelle-Zélande dépendant fortement du commerce mondial, notamment avec la Chine qui absorbe plus de 25 % de ses exportations, toute stabilisation des marchés asiatiques soutiendrait rapidement le kiwi. La vente d’options de vente (puts) hors de la monnaie sur la paire NZD/USD constitue une autre manière de générer des revenus en attendant que cette dynamique haussière se mette en place.
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