Les prix de l’or en Malaisie ont peu varié jeudi, selon les données de FXStreet. L’or s’est maintenu à 542,61 MYR le gramme, au même niveau que mercredi (542,61 MYR). Exprimé en tola, le métal a légèrement reculé à 6 328,04 MYR, contre 6 328,87 MYR la veille. FXStreet calcule les prix locaux en convertissant les références internationales via le taux USD/MYR et en les ajustant aux unités locales, avec des mises à jour quotidiennes au moment de la publication ; ces chiffres sont indicatifs et les cotations locales peuvent légèrement différer.
L’or continue de jouer son rôle de réserve de valeur et de moyen d’échange, et il est largement considéré comme une valeur refuge ainsi qu’une couverture contre l’inflation et la dépréciation des devises. Les banques centrales demeurent les principaux détenteurs, ayant ajouté 1 136 tonnes, valorisées à environ 70 milliards de dollars, en 2022, selon le World Gold Council, soit le plus important achat annuel jamais enregistré, la Chine, l’Inde et la Turquie figurant parmi les pays ayant accru leurs réserves. L’or évolue souvent en sens inverse du dollar américain et des bons du Trésor américain, et peut réagir aux changements d’appétit pour le risque, aux tensions géopolitiques, aux craintes de récession et aux anticipations de taux d’intérêt, compte tenu de l’absence de rendement de l’or et de sa cotation en XAU/USD.
Consolidation des prix de l’or et contexte de marché
Nous observons actuellement une consolidation des cours de l’or, les prix locaux en Malaisie restant stables à 542,61 MYR le gramme. Cette stabilité reflète une pause plus large sur le marché mondial après des années d’achats soutenus motivés par la recherche de valeurs refuges. Nous estimons que les traders sur produits dérivés devraient considérer cette période de calme comme une phase d’accumulation avant un mouvement de marché majeur.
À l’avenir, nous pensons que les prochaines décisions de politique monétaire des banques centrales, attendues dans les semaines à venir, pourraient déclencher une volatilité significative. Comme l’or ne génère pas d’intérêt, un environnement de baisse des taux mondiaux renforce historiquement l’attrait du métal pour les investisseurs. Nous suggérons de surveiller de près l’indice du dollar américain, toute nouvelle faiblesse étant susceptible de constituer un catalyseur majeur d’un rally de l’or.
Stratégies de trading et gestion des risques
Nous recommandons aux traders sur produits dérivés de recourir à des stratégies fondées sur la volatilité, telles que l’achat de straddles, afin de profiter d’une sortie de range attendue, dans un sens comme dans l’autre. Les schémas historiques montrent que lorsque l’or évolue à plat sur une période prolongée, la cassure qui s’ensuit est généralement rapide et marquée. Se concentrer sur des options d’achat (calls) à court terme pourrait également offrir des rendements élevés si les tensions géopolitiques venaient à se raviver soudainement.
Nous conseillons également de placer la gestion des risques au premier plan en fixant des ordres stop-loss serrés juste en dessous des niveaux de support actuels. La demande institutionnelle reste extrêmement solide, étayée par des informations faisant état d’achats de plus de 1 000 tonnes d’or par an par les banques centrales ces dernières années afin de diversifier leurs réserves. Ce socle de demande physique signifie que tout décrochage brutal sur les marchés dérivés devrait probablement rencontrer un vif intérêt acheteur.
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