Le repli de la livre sterling sur une semaine a ralenti mercredi, alors même que l’inflation de juin est ressortie en dessous des prévisions. Le GBP/USD a touché 1,3350 en début de séance à New York, son plus bas niveau depuis plus d’une semaine, puis a évolué entre ce seuil et une bande d’EMA 50 jours et 200 jours convergentes, juste sous 1,3400. L’Office for National Statistics a publié un CPI global à 2,6% sur un an, inférieur au consensus de 2,7% et en baisse après 2,8% en mai, tandis que l’inflation des services a ralenti à 3,6% contre 3,7% et que la hausse mensuelle s’est limitée à 0,1%. L’inflation sous-jacente est restée à 2,6% contre 2,5% attendu, et les marchés, qui intégraient jusqu’ici grosso modo une ultime hausse vers 4,00% avant la décision de la BoE du 30 juillet, ont repoussé davantage ce scénario.
L’action des prix a montré un bref « squeeze » après les données, stoppé juste sous 1,3400 avant la reprise des ventes, laissant une amplitude d’environ 40 pips. Côté américain, les facteurs de soutien incluaient une onzième série consécutive de frappes sur l’Iran, ainsi que l’avertissement de Trump — un pont ou une centrale électrique iranienne pour chaque tanker attaqué dans le détroit d’Ormuz — tandis que le brut atteignait des sommets d’un mois. Les prochains catalyseurs sont les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis, attendues vers 212 000, et la confiance GfK prévue à -21 après -23, puis les ventes au détail britanniques anticipées à -0,3% sur un mois après 1,2% (hors carburants à -0,4%) ; sur un an, elles sont attendues à 2,3% contre 3,2%. Viennent ensuite les PMI « flash » : composite britannique à 49,3 et services à 48,8, tandis que l’indice américain est attendu autour de 54,5 pour le manufacturier ; la Fed se réunit mercredi, puis la BoE le lendemain.
Accélération baissière et recommandations de stratégie
Nous recommandons aux traders de produits dérivés d’établir des positions vendeuses sur le GBP/USD, en visant une cassure sous le support immédiat de 1,3350. Avec une paire actuellement bloquée sous la zone de résistance clé de 1,3400, le chemin de moindre résistance reste nettement orienté à la baisse. Si la clôture quotidienne demeure sous cette bande de moyennes mobiles, nous anticipons que les vendeurs pousseront le taux de change vers 1,3300 puis, à terme, vers la base estivale de 1,3150.
Ce biais baissier est fortement étayé par le ralentissement de l’inflation au Royaume-Uni, retombée à 2,6% en juin, soit le niveau le plus bas observé depuis mars 2025. Historiquement, lorsque le CPI global britannique ressort sous le consensus, la Banque d’Angleterre subit une pression accrue en faveur d’un assouplissement monétaire, ce qui tend à affaiblir la livre. À l’approche de la décision du 30 juillet, les marchés de swaps écartent rapidement l’hypothèse de hausses de taux, retirant à la devise son principal soutien fondamental.
Force du dollar et principaux moteurs de marché
De l’autre côté, le dollar gagne du terrain, porté par une forte demande de valeur refuge et une dynamique de croissance supérieure. Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ont propulsé le pétrole à des sommets d’un mois, un environnement qui, historiquement, favorise le billet vert au détriment des devises sensibles au risque. À cela s’ajoute un écart de croissance marqué, les PMI manufacturiers américains restant solides à 54,5 tandis que l’indice composite britannique s’enlise en zone de contraction à 49,3.
Pour capter ce mouvement, nous suggérons de recourir à des options de vente (puts) sur le GBP/USD avec un prix d’exercice proche de 1,3300, afin de gérer le risque avant des publications à fort impact. À défaut, les opérateurs sur futures et CFD peuvent chercher à vendre sur des rebonds temporaires vers 1,3400, en plaçant des stop-loss serrés juste au-dessus de ce seuil de résistance. Alors que des ventes au détail et des PMI « flash » clés sont attendus ce vendredi, nous anticipons une volatilité accrue, susceptible de confirmer la tendance baissière de fond.
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