Les menaces visant les infrastructures iraniennes ont eu moins d’impact sur les prix des actifs que lors d’épisodes précédents. Au cours des 48 dernières heures, le FTSE 100 s’est hissé à un plus haut de cinq mois, soutenu par un pétrole et des métaux précieux plus fermes, ainsi que par les valeurs à dividendes. Une rotation hors de la technologie a porté les actions européennes au sens large, alors même que les cours du brut se maintenaient. L’attention se tourne désormais vers les États-Unis, où Alphabet est le premier hyperscaler à publier ses résultats.
L’or et l’argent ont également prolongé leur hausse pour une deuxième séance, tout en restant nettement en deçà des niveaux observés il y a cinq mois. Le rebond intervient après une longue phase de vente, les derniers mouvements de prix étant perçus comme une tentative de stabilisation. L’or, en particulier, est décrit comme défendant le seuil des 4 000 dollars, considéré comme un plancher à court terme.
Chocs géopolitiques et marchés des matières premières
Nous constatons que les chocs géopolitiques traditionnels, en particulier les menaces sur les infrastructures énergétiques du Moyen-Orient, ne déclenchent plus les achats de panique d’autrefois. Les traders sur dérivés doivent plutôt noter la relative stabilité du Brent, qui consolide autour de 82 dollars le baril malgré les tensions régionales. Nous recommandons de recourir à des options de court terme pour se couvrir contre des pics soudains de volatilité, plutôt que de parier sur des rallyes haussiers durables du brut.
Rotation d’actifs, stratégies sur indices et métaux précieux
Le récent rallye de 3% du FTSE 100 vers un plus haut de cinq mois met en évidence une rotation mondiale plus large, quittant des valeurs technologiques jugées surévaluées au profit de secteurs « value » offrant des dividendes. Alors que les indices européens affichent une résilience inattendue, nous suggérons aux traders de cibler les CFD sur indices afin de capter cette dynamique défensive. Les flux de capitaux montrent des volumes significatifs de retour vers les secteurs traditionnels des mines et de l’énergie, ce qui rend les indices européens attractifs à l’achat pour les prochaines semaines.
À mesure que des géants technologiques comme Alphabet publient leurs résultats trimestriels, nous anticipons une forte volatilité sur le Nasdaq et le S&P 500. Les traders peuvent en tirer parti en mettant en place des stratégies d’options de type straddle ou strangle afin de profiter de mouvements marqués dans un sens comme dans l’autre. Cette saison de résultats, cruciale, devrait déterminer si la correction actuelle de la tech s’accentue ou si les flux reviennent vers la croissance.
La défense par l’or du niveau des 4 000 dollars suggère la formation d’un point bas potentiel, même si les métaux précieux restent bien en dessous de leurs sommets du début d’année. Nous estimons qu’il s’agit d’un point d’entrée solide pour des positions longues via des dérivés sur l’or et l’argent. En privilégiant des options d’achat (« calls ») de maturité plus longue, nous pouvons nous positionner en vue d’un redressement progressif tout en évitant le bruit des fluctuations quotidiennes à court terme.
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