L’EUR/USD est resté ferme malgré le rebond des marchés de l’énergie, le gaz naturel européen retrouvant ses plus hauts de mars à 60 €/MWh. La résilience de la paire a coïncidé avec des évolutions des différentiels de taux, la hausse du pétrole ayant poussé le marché à anticiper un durcissement plus agressif de la Banque centrale européenne que de la Réserve fédérale.
ING prévoit que l’EUR/USD revienne progressivement vers 1,1380 avant de prendre une direction à la suite de la prochaine réunion de la BCE et de la conférence de presse. La banque estime également que les marchés pourraient hésiter à intégrer des taux de la BCE encore plus élevés, quels que soient les éléments de langage. ING ajoute que son scénario de court terme suppose l’absence d’évolution vers un nouveau cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran. Cet article a été produit à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et édité par un rédacteur.
Rebond des prix de l’énergie et réaction du marché des changes
Nous anticipons un retour graduel de l’EUR/USD vers le niveau de 1,1380 dans les prochaines semaines, à mesure que le marché digère la volatilité récente des prix de l’énergie. Alors que les cours du gaz naturel en Europe retestent des sommets proches de 60 € par mégawattheure, l’euro a fait preuve d’une résilience surprenante, soutenue par des différentiels de taux favorables. Les opérateurs sur dérivés devraient se préparer à ce mouvement baissier en mettant en place des stratégies de court terme baissières ou de range.
Perspectives de la BCE et stratégies de trading sur l’EUR/USD
La prochaine réunion de la Banque centrale européenne sera le test décisif pour cette paire de devises, mais nous estimons que le potentiel haussier de l’euro est strictement limité. Avec une inflation en zone euro stabilisée autour de 2,4 %, il est très improbable que les décideurs surprennent le marché par de nouvelles hausses de taux agressives. Dans la mesure où le marché a déjà intégré une banque centrale offensive, l’achat d’options de vente (puts) sur l’EUR/USD avant la réunion offre un profil rendement/risque attractif.
Dans le même temps, la posture inchangée de la Réserve fédérale maintient le dollar solide, notamment avec des taux américains qui restent élevés. Toute avancée potentielle des discussions géopolitiques pourrait rapidement alléger les pressions énergétiques mondiales, privant l’euro de son récent soutien lié aux matières premières. Nous recommandons de recourir à des spreads calendaires ou de vendre des options d’achat (calls) sur l’EUR/USD afin de tirer parti de ce potentiel haussier plafonné.
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