L’or s’échangeait près d’un plus haut d’une semaine lors de la séance européenne de mardi, soutenu par un dollar américain en repli, tout en restant sous les 4 100 $. Les gains du métal ont toutefois été limités par l’anticipation d’une Réserve fédérale qui conservera un biais restrictif, alors que les risques d’inflation liés à l’énergie persistent. Les perturbations associées au trafic restreint dans le détroit d’Ormuz, ainsi que la déclaration des Houthis yéménites alignés sur l’Iran annonçant un blocus maritime contre l’Arabie saoudite, ont été citées comme des facteurs soutenant les cours du brut et les anticipations de taux ; l’outil FedWatch du CME Group indique que les marchés attribuent environ 83 % de probabilité à une hausse des taux de la Fed d’ici la fin de l’année.
Les développements géopolitiques ont ajouté des forces contradictoires pour le dollar et le XAU/USD. L’armée américaine a mené une 10e nuit consécutive de frappes sur l’Iran, tandis que l’Iran a fait état d’attaques de représailles contre des bases américaines et des infrastructures alliées dans le Golfe, accroissant le risque d’un conflit plus large. Sur le plan technique, l’action des prix s’est améliorée au-dessus du retracement de Fibonacci à 23,6 % et d’une ligne de tendance baissière, le MACD et le RSI repassant en terrain positif, mais le biais demeure contraint sous la MM 100 périodes sur le graphique quatre heures. Des résistances sont signalées à 4 052,78 $, 4 067,29 $, 4 081,40 $ et 4 110,01 $, tandis que le support se situe près de 4 017 $ et 3 960,14 $.
Prudence des traders de dérivés et contexte de marché élargi
Nous suggérons aux traders de dérivés d’aborder le marché de l’or avec une grande prudence au cours des prochaines semaines, alors que les cours évoluent juste sous le seuil critique de 4 100 $. Si le métal précieux a récemment inscrit un plus haut d’une semaine, la tendance d’ensemble reste plafonnée par la solidité du dollar américain et la montée des risques géopolitiques. Nous estimons que des positions longues agressives sont prématurées tant qu’une rupture nette au-dessus des principales zones de résistance n’a pas été observée.
Le conflit en cours au Moyen-Orient, en particulier les perturbations du transport maritime dans le détroit d’Ormuz, continue de faire grimper les coûts de l’énergie et d’alimenter les craintes d’inflation. Historiquement, des chocs énergétiques comme ceux de 1973 et 1979 ont contraint les banques centrales à maintenir des taux plus élevés plus longtemps afin de lutter contre la hausse des prix. Avec des approvisionnements mondiaux en pétrole fortement restreints, ces pressions inflationnistes persistantes devraient vraisemblablement continuer de soutenir le dollar.
Anticipations de taux et stratégie de trading technique
Il convient de suivre étroitement les prochaines décisions de la Réserve fédérale, d’autant que les indicateurs de marché intègrent une probabilité de 83 % d’une hausse des taux d’ici la fin de l’année. Des taux élevés augmentent le coût d’opportunité de la détention d’actifs non rémunérés, ce qui pèse lourdement sur la dynamique haussière de l’or. Dans ce contexte, des rebonds de court terme sur l’or pourraient rapidement se heurter à des prises de bénéfices tant que la politique monétaire demeure restrictive.
Pour les opérateurs sur options et contrats à terme sur l’or, nous recommandons de surveiller la résistance immédiate à 4 052 $ et la barrière technique plus marquée à 4 110 $. À la baisse, nous anticipons un support solide autour de 4 017 $, avec un plancher plus profond établi près de 3 960 $ si les ventes s’intensifient. À court terme, notre stratégie privilégiée consiste à exploiter les ranges entre ces repères techniques, plutôt que de miser sur une cassure majeure.
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