L’or a évolué de manière erratique lundi, alors que des titres contradictoires en provenance du Moyen-Orient ont provoqué des mouvements rapides sur les devises et les matières premières. Le XAU/USD a évolué autour de 4 010 $, quasiment inchangé sur la séance après avoir atteint un pic intrajournalier à 4 040 $. Les premiers gains ont fait suite à des signaux officiels de l’Iran et des États-Unis indiquant qu’une voie diplomatique restait possible malgré la poursuite des frappes, ce qui a pesé sur le dollar américain et fait reculer le pétrole, soutenant le métal non rémunérateur. Ce mouvement s’est ensuite inversé après que Reuters a rapporté que les Houthis du Yémen, alliés de l’Iran, avaient annoncé un blocus naval immédiat contre l’Arabie saoudite, ravivant la prime de risque géopolitique ; le dollar a effacé une partie de ses pertes et le pétrole s’est redressé vers un plus haut d’un mois, plafonnant l’or.
Le rebond du dollar s’est reflété dans l’indice du dollar (DXY), qui a évolué près de 100,90 après un creux à 100,65. L’attention se porte aussi sur une anticipation de la Réserve fédérale au ton restrictif : les responsables réaffirment l’objectif d’inflation à 2 % et les marchés tablent toujours sur au moins une hausse de taux cette année, un facteur potentiellement défavorable à l’or. Graphiquement, le XAU/USD reste sous la moyenne mobile à 200 jours à 4 495,69 $ et sous la moyenne mobile à 100 jours à 4 523 $, avec un RSI autour de 40 ; la résistance se situe à 4 200 $, tandis que le support se trouve près de 4 000 $ puis 3 800 $. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or, d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars, en 2022, selon le World Gold Council.
Perspectives pour les traders d’options dans un contexte d’incertitude géopolitique accrue
Nous conseillons aux traders de produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue sur le marché des options sur l’or dans les semaines à venir, alors que des titres contradictoires en provenance du Moyen-Orient alimentent de forts à-coups de prix. Étant donné que l’or évolue actuellement autour du seuil critique des 4 000 $, nous recommandons de recourir à des stratégies de straddle long ou de strangle afin de tirer parti de ces mouvements soudains et amples. Historiquement, des escalades géopolitiques brusques au Moyen-Orient ont fait grimper la volatilité implicite quotidienne de l’or de plus de 15 %, rendant les paris directionnels purs très risqués à ce stade.
Niveaux techniques et risques d’événements pour l’or
D’un point de vue technique, nous conservons un biais baissier tant que l’or reste sous la résistance clé à 4 200 $. Avec le métal nettement sous sa moyenne mobile à 100 jours à 4 523 $ et sa moyenne mobile à 200 jours à 4 495 $, la résistance la plus faible semble orientée à la baisse. En conséquence, nous suggérons de mettre en place des bear call spreads à proximité de 4 200 $, ou d’acheter des options de vente (puts) visant le prochain support majeur à 3 800 $.
Nous devrons également surveiller de près les données macroéconomiques attendues cette semaine, en particulier l’indice PMI préliminaire de juillet publié vendredi, qui influencera fortement les anticipations de taux de la Réserve fédérale. Les dernières anticipations de marché sur les taux montrent un consensus grandissant en faveur d’une nouvelle hausse plus tard cette année, un facteur qui continue de soutenir l’indice du dollar près de 100,90 et de peser fortement sur l’or, actif non rémunérateur. Comme les responsables de la Fed sont actuellement en période de réserve (« blackout period ») avant la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine, nous nous attendons à ce que les variations des prix du pétrole et l’actualité géopolitique dictent la tarification des options à court terme.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
