L’EUR/JPY est resté sous pression pour une troisième séance, s’échangeant près de 185,80 durant la session asiatique de lundi, tout en se maintenant au-dessus de moyennes mobiles exponentielles (MME) à neuf jours et à 50 jours, étroitement alignées. Ces repères se situent respectivement à 185,50 et 185,12, offrant un support dynamique à proximité et préservant une tonalité d’ensemble constructive. Les indicateurs de momentum sont restés stables : l’indice de force relative (RSI) à 14 jours s’établissait à 55,33, orienté à la hausse sans signaler de situation de surachat, alors que la paire consolide sous ses récents sommets.
Sur le graphique journalier, l’action des prix demeure cantonnée dans un triangle ascendant, dont la borne supérieure se situe autour de 186,10. Un franchissement net de ce niveau replacerait au centre de l’attention le record à 187,95, inscrit le 17 avril. En cas de repli, un premier support est identifié à 185,50, puis 185,12 et la base du triangle vers 185,00. Une cassure sous cette figure ouvrirait un potentiel de baisse en direction de 181,87, plus bas de cinq mois atteint le 16 mars, puis 180,81, plus bas de sept mois.
Contexte technique et macroéconomique
Nous observons actuellement l’EUR/JPY consolider autour de 185,80, en s’appuyant sur un solide support au-dessus de sa MME à neuf jours à 185,50. Cette stabilité est étayée par une économie de la zone euro résiliente, où l’inflation sous-jacente reste tenace à 2,5 %. Les opérateurs sur dérivés devraient se préparer à une éventuelle sortie par le haut, la paire restant « en ressort » au sein d’un triangle ascendant haussier.
Stratégie de trading et gestion des risques
Nous recommandons aux intervenants sur dérivés de privilégier l’achat d’options d’achat (« calls ») avec un prix d’exercice proche de 186,50, en visant le sommet clé d’avril à 187,95. Les dernières données CFTC (Commitment of Traders) indiquent que les positions nettes vendeuses sur le yen japonais demeurent très largement dominantes, rendant une hausse brusque par effet de « squeeze » particulièrement probable. Un franchissement net de la résistance à 186,10 devrait déclencher ces ordres d’achat stop et accélérer le mouvement.
À la baisse, nous conseillons de placer des stop-loss sur les positions longues en contrats à terme juste sous la MME à 50 jours à 185,12. Une rupture sous le support de 185,00 modifierait notre biais, avec un risque de glissement de la paire vers le creux de mars à 181,87. Toutefois, le large différentiel de taux d’intérêt entre la BCE et la Banque du Japon continue de favoriser les stratégies de portage (« carry trade ») dans les semaines à venir.
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