L’indice Dollar (DXY) évoluait quasiment inchangé autour de 100,70 vendredi, après avoir effacé ses gains initiaux, des mises en chantier plus fermes et une amélioration du moral des ménages ayant été contrebalancées par des permis de construire plus faibles et une production industrielle atone. Les mises en chantier ont progressé à un rythme annualisé de 1,43 million en juin, au-dessus du consensus à 1,31 million et en hausse par rapport à 1,20 million, tandis que la construction de maisons individuelles a reculé pour un troisième mois consécutif. À l’inverse, les permis de construire ont diminué à 1,37 million, contre 1,40 million attendu et 1,41 million précédemment. La production industrielle a augmenté de 0,1% sur un mois, en deçà de l’estimation à 0,2% et au même niveau qu’en mai, l’industrie manufacturière étant stable tandis que les secteurs minier et des services aux collectivités ont chacun progressé de 0,4%.
L’indice préliminaire de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan est remonté à 54,4 en juillet, contre 49,5, dépassant une prévision de 51,0, et la composante des anticipations a grimpé à 54,0, contre 50,7. Les anticipations d’inflation à un an ont reculé à 4,2%, contre 4,6%, tandis que la mesure à cinq ans est restée stable à 3,3%. Sur le graphique en quatre heures, le DXY s’établissait à 100,74 sous sa moyenne mobile simple (SMA) à 100 périodes de 101,03, avec une SMA à 20 périodes à 100,73 et un RSI à 47,58 ; des résistances se situent à 100,80 et 100,86, tandis que des supports sont identifiés à 100,69 et 100,65.
Perspectives d’évolution en range et stratégies de trading
Alors que l’indice Dollar se maintient actuellement autour de 100,70, nous estimons que les traders sur produits dérivés devraient se préparer à un marché évoluant en range au cours des prochaines semaines. Les signaux macroéconomiques contrastés — des mises en chantier solides mais des permis de construire faibles — suggèrent qu’une cassure franche dans un sens ou dans l’autre est peu probable à ce stade. Nous recommandons de recourir à des stratégies options neutres, telles que les iron condors, afin de tirer parti de cet environnement de faible volatilité.
Tendances de l’inflation et niveaux techniques
Les dernières données d’inflation confortent cette approche prudente, l’indice des prix à la consommation (CPI) sous-jacent se stabilisant autour de 2,6% en glissement annuel en juillet 2026. Par ailleurs, alors que le taux des fonds fédéraux devrait rester stable ou n’être ajusté que progressivement, l’avantage de rendement du billet vert s’érode lentement. Nous suggérons de surveiller de près ces différentiels de taux d’intérêt, car ils devraient probablement empêcher toute hausse marquée du dollar.
D’un point de vue technique, nous identifions une résistance immédiate au niveau de la moyenne mobile simple à 100 périodes à 101,03, tandis que le support clé se situe près de 100,65. Les traders pourraient envisager d’acheter des options de vente (puts) de court terme sur le DXY s’il teste la zone des 101,00, en anticipant un rejet et un retour dans le range actuel. À l’inverse, une cassure nette sous 100,65 constituerait, selon nous, un signal pour construire des positions vendeuses plus importantes via des put spreads, afin de se couvrir contre une baisse plus profonde.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
