La livre sterling a effacé une partie de sa progression de mercredi face au dollar américain après des statistiques américaines plus solides et un regain d’aversion au risque. Le GBP/USD cédait plus de 0,48 % et évoluait autour de 1,3375 après avoir frôlé 1,3545, tandis que l’indice du dollar (DXY) gagnait environ 0,23 % à 100,72. Les ventes au détail aux États-Unis ont progressé de 0,2 % sur un mois en juin, conformément aux attentes ; hors essence et automobiles, elles ont augmenté de 0,4 % après 0,5 %. Les inscriptions hebdomadaires au chômage sur la période s’achevant le 11 juillet ont reculé à 208 000 contre 216 000, alors que le consensus visait 217 000, et le Beige Book de la Fed a indiqué que l’emploi a augmenté dans l’ensemble, certains districts enregistrant des gains modestes à solides. Les prix de l’essence se sont détendus à 4,18 dollars en juin après 4,61 dollars en mai.
Les tensions géopolitiques ont apporté un soutien supplémentaire au dollar après des attaques américaines contre l’île de Qeshm et un pétrolier, suivies de frappes iraniennes contre des bases américaines au Koweït et en Jordanie. Les anticipations de taux ont évolué, Prime Terminal indiquant une probabilité de 73 % de statu quo en juillet, tandis que la probabilité d’une hausse d’ici la réunion du 28 octobre grimpait à près de 57 %. Au Royaume-Uni, le PIB a progressé de 0,1 % en mai après un recul de -0,1 % en avril ; le rythme glissant sur trois mois a accéléré à 0,7 % contre 0,5 % attendu et s’est aligné sur la précédente lecture. Les spéculations selon lesquelles Andy Burnham nommera Shabana Mahmood au poste de ministre des Finances plutôt qu’Ed Miliband ont réduit les inquiétudes sur la discipline budgétaire. Sur le plan technique, le GBP/USD était mentionné près de 1,3484, au-dessus d’un faisceau de moyennes mobiles (SMA) autour de 1,3385, avec des résistances à 1,3489 et 1,3495 ; le RSI s’établissait à 60.
Volatilité et stratégies de trading dans un contexte de risques géopolitiques accrus
Compte tenu de la chute soudaine du GBP/USD vers 1,3375 et de la montée des tensions géopolitiques, nous recommandons aux traders sur produits dérivés de privilégier des stratégies orientées volatilité. Acheter des straddles ou des strangles de court terme sur la paire GBP/USD peut nous permettre de capter des profits lors de mouvements brusques à mesure que les conflits au Moyen-Orient s’intensifient. Les données de marché récentes montrent que les indices mondiaux de volatilité des devises repartent à la hausse, signalant le retour de fortes variations imprévisibles sur le marché des changes.
Alors que les États-Unis et l’Iran échangent des frappes, les marchés de l’énergie font face à de sévères risques d’approvisionnement susceptibles de pousser l’inflation à la hausse et de contraindre la Réserve fédérale. Nous suggérons de couvrir les portefeuilles en se positionnant à l’achat sur les contrats à terme sur le Brent, qui ont historiquement bondi de 10 % à 15 % lors de précédentes perturbations du transport maritime au Moyen-Orient. Ce choc énergétique potentiel alimente déjà la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en octobre, proche de 57 %.
Résilience du marché du travail et niveaux techniques sur le GBP/USD
La baisse des inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis à 208 000 montre que le marché du travail américain reste extrêmement résilient malgré les inquiétudes antérieures de refroidissement. Nous estimons que les opérateurs devraient se positionner pour un billet vert plus fort en achetant des options d’achat sur l’indice du dollar (DXY) alors qu’il teste la zone des 100,72. À mesure que les anticipations de baisse de taux pour fin 2026 sont repoussées, vendre des contrats à terme de court terme sur les Treasuries nous aidera également à tirer parti de la hausse des rendements.
Sur le plan technique, le GBP/USD gravite autour d’un support clé de moyenne mobile à 1,3385 : une rupture sous ce plancher pourrait déclencher une accélération baissière. Nous conseillons de mettre en place des bear put spreads afin de limiter le risque tout en se positionnant pour un potentiel repli vers 1,3200 si l’optimisme politique au Royaume-Uni s’estompe. Surveiller de près l’indice de force relative (RSI) proche de 60 nous aidera à rythmer nos points d’entrée avant que la paire ne bute sur sa prochaine résistance majeure de ligne de tendance.
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