L’euro a légèrement reculé vers 1,1460 face au dollar américain lors de la séance européenne de jeudi, effaçant ses gains initiaux alors que le billet vert se stabilisait. Ce mouvement a coïncidé avec un raffermissement de l’indice du dollar (DXY), dernièrement en légère hausse autour de 100,57, tandis que les marchés évaluaient les implications inflationnistes de la hausse des coûts de l’énergie liée aux tensions au Moyen-Orient.
Les cours du brut étaient perçus comme devant rester élevés, sur fond d’anticipations de perturbations persistantes de l’offre mondiale, les inquiétudes demeurant quant à un élargissement du conflit entre les États-Unis et l’Iran. Au cours des deux dernières séances, le dollar avait été sous pression après que les opérateurs ont revu à la baisse leurs anticipations de hausses de taux de la Réserve fédérale, à la suite de données d’inflation américaine plus faibles en juin. L’attention se tourne désormais vers les ventes au détail américaines de juin, attendues à 12h30 GMT, avec des prévisions tablant sur une hausse de 0,2% sur un mois après une progression de 0,9% en mai.
Stratégies de trading dans un contexte de volatilité sur l’EUR/USD
Nous recommandons aux traders sur produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue sur la paire EUR/USD, qui évolue actuellement autour de 1,1460. Le rebond de l’indice du dollar à 100,57, alimenté par l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran, plaide pour privilégier des positions longues sur le dollar à court terme. Avec le Brent qui grimpe vers 85 dollars le baril en raison de ces risques géopolitiques, les craintes d’une inflation portée par l’énergie devraient continuer de soutenir le billet vert.
Pour gérer ce risque, nous devrions recourir à des options d’achat (calls) hors du cours sur le dollar américain ainsi qu’à des contrats à terme sur le pétrole brut. Les données historiques de marché montrent que lors de précédents conflits au Moyen-Orient, une hausse de 10% des prix du pétrole a souvent déclenché un rebond rapide de 2% à 3% du DXY. L’achat d’options de vente (puts) de protection sur l’euro permettra également d’atténuer le risque baissier si une inflation tirée par l’énergie contraint la Réserve fédérale à maintenir des taux élevés.
Positionnement avant les chiffres des ventes au détail américaines
Nous devons également nous préparer à la publication des ventes au détail américaines, pour lesquelles une progression mensuelle modérée de 0,2% est attendue. Si les chiffres dépassent cette estimation, cela confirmera la résilience du consommateur américain et pourrait pousser l’EUR/USD vers le support de 1,1400. En réponse, nous devrions envisager de mettre en place des straddles de court terme sur l’EUR/USD afin de capter les inévitables à-coups de prix juste après la publication des données.
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