Les prix de l’or au Pakistan ont progressé mercredi, selon des données compilées par FXStreet. Le métal précieux s’établissait à 36 941,44 PKR le gramme, contre 36 785,06 PKR mardi, tandis que le prix par tola a grimpé à 430 883,40 PKR, contre 429 053,80 PKR. D’autres points de référence situent 10 grammes à 369 412,60 PKR, et l’once troy à 1 149 025,00 PKR.
FXStreet calcule les prix locaux en convertissant les niveaux internationaux de l’or via le taux de change USD/PKR en unités pakistanaises, avec des mises à jour quotidiennes effectuées au moment de la publication ; les chiffres indiqués sont donnés à titre indicatif et peuvent légèrement différer des cours du marché local. Les notes de contexte rappellent que les banques centrales sont les plus gros détenteurs et qu’elles ont ajouté 1 136 tonnes d’or, pour une valeur d’environ 70 milliards de dollars, à leurs réserves en 2022, selon le World Gold Council — le total annuel le plus élevé depuis le début des statistiques. Elles soulignent également la relation généralement inverse de l’or avec le dollar américain et les Treasuries, ainsi que sa sensibilité aux taux d’intérêt et au sentiment de risque.
Les forces mondiales et la demande des banques centrales soutiennent la vigueur de l’or
La récente vigueur de l’or, observée localement sur des marchés comme le Pakistan, reflète une tendance mondiale plus large que nous surveillons. Ce mouvement est largement lié à l’évolution des anticipations de taux d’intérêt des principales banques centrales. Les dernières données d’inflation américaine de juin 2026 ressortant en baisse à 2,8 %, nous estimons que la Réserve fédérale maintiendra ses taux inchangés jusqu’au troisième trimestre, ce qui renforce l’attrait des actifs sans rendement comme l’or.
Ces perspectives de taux influencent directement le dollar américain, qui a montré une faiblesse marquée. L’indice du dollar (DXY) est récemment passé sous le seuil de 102, un niveau technique important, atteignant son plus bas depuis plus d’un an. Un dollar plus faible constitue généralement un soutien pour l’or, car il rend le métal moins cher pour les détenteurs d’autres devises.
Nous constatons également une demande persistante des banques centrales, qui continue de fournir un plancher solide aux prix. Le rapport du World Gold Council pour le deuxième trimestre 2026 indique que les banques centrales mondiales ont ajouté 230 tonnes supplémentaires à leurs réserves, la Chine et l’Inde demeurant les acheteurs les plus en vue. Cette régularité des achats institutionnels signale une allocation stratégique de long terme à l’or, ce qui l’isole en partie de la volatilité de court terme.
Risques géopolitiques, corrélations avec les actifs risqués et stratégies sur dérivés
Les facteurs géopolitiques apportent également un soutien, avec le regain de différends maritimes en Asie du Sud-Est qui accroît l’incertitude. Ce contexte renforce le rôle traditionnel de l’or comme valeur refuge en période de turbulences. Historiquement, même des escalades modestes des tensions géopolitiques, comme les événements de début 2022, ont précédé des hausses significatives du prix de l’or.
Pour les intervenants sur produits dérivés, nous jugeons cet environnement favorable aux stratégies haussières. Nous envisageons d’établir des positions longues via des options d’achat (calls) sur contrats à terme sur l’or, en ciblant des échéances dans les 3 à 6 prochains mois. Cette approche permet de profiter d’un potentiel de hausse tout en définissant clairement le risque maximal.
Par ailleurs, nous surveillons la corrélation inverse avec les actifs risqués, l’indice S&P 500 montrant des signes d’essoufflement après son rallye du deuxième trimestre. Tout repli marqué des marchés actions pourrait déclencher un mouvement de fuite vers la sécurité, accélérant les flux vers l’or. Cette rotation potentielle des actions vers les valeurs refuges ajoute un niveau supplémentaire de conviction à notre biais haussier dans les semaines à venir.
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