USD/CAD a prolongé le rebond entamé la semaine dernière depuis le milieu des 1,4100, progressant pour une deuxième séance consécutive et atteignant environ 1,4215 en début de séance européenne, sur fond de raffermissement du dollar américain. La hausse des prix du brut a été identifiée comme un facteur de contrepoids susceptible de soutenir le dollar canadien, corrélé au pétrole, et de limiter de nouvelles avancées du cross.
Sur le plan technique, le cross est resté cantonné dans la même fourchette depuis environ deux semaines, après une nette progression depuis le point bas de fin avril. Il évolue toujours au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 périodes sur le graphique quatre heures, située autour de 1,4142, tandis que les repères de court terme incluent un pivot intrajournalier vers 1,4217 et une résistance à 1,4245–1,4250, présentée comme le plus haut depuis avril 2025. Les indicateurs de momentum sont jugés favorables : l’indice de force relative (RSI) se situe autour de 56 et la ligne MACD est légèrement au-dessus de zéro. Par ailleurs, la Banque du Canada vise une inflation de 1 à 3 % via ses réglages de taux d’intérêt et peut recourir à l’assouplissement ou au resserrement quantitatif pour influencer les conditions de crédit.
Divergence fondamentale et biais haussier
De notre point de vue, la configuration actuelle de l’USD/CAD correspond à une consolidation haussière, soutenue par une divergence fondamentale. Le rapport sur l’emploi américain de juin publié la semaine dernière a fait état d’une solide création de 250 000 emplois, renforçant la vigueur du dollar, tandis que le dernier PIB mensuel du Canada a signalé une légère contraction de 0,1 %. Ce contraste économique conforte la tendance haussière sous-jacente de la paire.
Considérations stratégiques de trading et gestion du risque
Dans ce contexte, nous voyons une opportunité à attendre une cassure confirmée au-dessus de la résistance à 1,4250, qui correspond au plus haut depuis avril de l’an dernier. Un franchissement durable de ce seuil constituerait, selon nous, le déclencheur pour envisager l’achat d’options d’achat (calls) d’août afin de capter une nouvelle jambe potentielle de hausse. Cette stratégie permet de participer au mouvement haussier tout en plafonnant le risque maximal.
Cependant, il convient de rester attentif au prix du pétrole, récemment repassé au-dessus de 85 dollars le baril pour le WTI. La hausse du pétrole soutient généralement le dollar canadien et peut constituer un vent contraire, en plafonnant les gains de la paire. Dans cette optique, le recours à des spreads sur options, comme un bull call spread, peut être une approche prudente pour réduire le coût de la stratégie et se prémunir contre un retournement brutal provoqué par la vigueur du pétrole.
Si l’élan haussier venait à s’essouffler et que le prix reculait, nous considérons la zone autour de la moyenne mobile à 100 périodes, près de 1,4142, comme un support clé. Toute rupture sous ce plancher signalerait un affaiblissement de la dynamique positive, et nous réévaluerions alors notre biais haussier. Ce niveau pourrait aussi servir de prix d’exercice potentiel pour la vente de puts couverts en cash (cash-secured puts), une stratégie visant à encaisser une prime tout en exprimant l’idée que la paire restera au-dessus de ce support.
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