L’EUR/JPY a prolongé sa hausse pour une deuxième séance, s’échangeant près de 185,00 durant la séance asiatique de lundi après être repassé au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) à neuf et 50 périodes. Le prix moyen pondéré par les volumes (VWAP) est mentionné autour de 184,31, tandis que l’indice de force relative (RSI) sur 14 jours évolue près de 51, laissant l’élan neutre à légèrement favorable alors que le cross se maintient au-dessus de supports dynamiques clés.
Sur le graphique journalier, l’action des prix reste contenue dans un triangle symétrique, dont la borne supérieure se situe vers 185,90 et la borne inférieure près de 183,60. Une cassure au-dessus de cette figure ouvrirait la voie vers le record historique de 187,95, atteint le 17 avril. À la baisse, le premier support coïncide avec la MME 50 jours à 184,91, puis la MME 9 jours à 184,71 ; en dessous, l’attention se porte sur le plus bas de quatre mois à 181,87 du 16 mars, puis sur le plus bas de six mois à 180,81.
Perspectives techniques et moteurs de marché
Nous observons que le cross EUR/JPY évolue dans une fourchette qui se resserre, signalant qu’un mouvement de prix significatif pourrait survenir prochainement. La paire se maintient au-dessus de moyennes mobiles importantes autour de 185,00, ce qui traduit une certaine solidité sous-jacente. Cette figure de compression, connue sous le nom de triangle symétrique, suggère qu’il convient de se préparer à une sortie de range dans les prochaines semaines.
Cette configuration technique se met en place alors que les données macroéconomiques mettent en évidence un net contraste entre l’Europe et le Japon. Les derniers chiffres montrent que l’inflation en zone euro demeure persistante à 2,6 %, maintenant la Banque centrale européenne sur une trajectoire restrictive. Cette posture devrait continuer à soutenir l’euro.
Dans le même temps, la Banque du Japon reste prudente quant à une remontée agressive des taux, même si son inflation sous-jacente a été récemment annoncée à 2,8 %. Ce large différentiel de taux a été le principal moteur de la hausse de l’EUR/JPY au cours des deux dernières années. Le scénario fondamental continue de plaider en faveur d’un euro plus fort face au yen.
Stratégie de trading et scénarios de cassure
Compte tenu du potentiel de mouvement brutal, nous estimons qu’une stratégie efficace consiste à acheter de la volatilité. L’achat d’un straddle sur options — c’est-à-dire l’achat simultané d’un call et d’un put avec le même prix d’exercice et la même échéance — permettrait de tirer parti d’un fort mouvement de prix dans un sens comme dans l’autre. Cela positionne l’investisseur pour exploiter la cassure sans avoir à en anticiper parfaitement la direction.
Pour ceux qui conservent un biais haussier, une cassure durable au-dessus de la borne supérieure du triangle à 185,90 constituerait notre signal. Nous chercherions alors à acheter des options d’achat (calls), avec un objectif vers le record historique de 187,95 enregistré en avril. Un tel mouvement confirmerait que les acheteurs ont pris le contrôle de manière décisive.
À l’inverse, il faut se préparer à une surprise baissière si le prix casse sous le support du triangle autour de 183,60. Un mouvement de cette nature signalerait un basculement notable du sentiment de marché. Dans ce cas, nous nous repositionnerions sur l’achat d’options de vente (puts), avec des objectifs initiaux fixés sur le point bas de mars à 181,87.
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