Les actions asiatiques ont progressé vendredi, des statistiques américaines sur l’emploi plus faibles ayant incité les marchés à revoir à la baisse leurs anticipations de resserrement de la Réserve fédérale, tandis que le repli des prix du pétrole a soutenu l’appétit pour le risque. Au Japon, le Nikkei 225 a gagné 1% pour revenir près de 69 500 points, l’indice de Shanghai a pris 0,45% autour de 4 050 points et le Hang Seng de Hong Kong a avancé de 1% à environ 23 280 points. En Corée du Sud, le KOSPI a surperformé la région, en hausse de plus de 5,8% à près de 8 090 points.
Selon CME FedWatch, la probabilité d’au moins une hausse de taux lors de la réunion de septembre est retombée à 53,2%, contre près de 64% mercredi. Cette revalorisation fait suite aux chiffres des créations d’emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) aux États-Unis, qui ressortent à 57 000 en juin, contre 110 000 attendus, tandis que le chiffre de mai a été révisé en baisse à 129 000 contre 172 000. Le pétrole est également resté sous pression, le WTI se négociant à proximité de ses niveaux d’avant le conflit au Moyen-Orient après qu’Oman a signalé des progrès dans les discussions indirectes entre les États-Unis et l’Iran ; à Séoul, Samsung Electronics et SK Hynix ont rebondi après avoir chuté de plus de 17% sur les deux séances précédentes.
Changement de sentiment de marché et leadership sectoriel
Nous observons un changement marqué du sentiment de marché, alimenté par le rapport sur l’emploi américain de juin 2026, étonnamment faible. La création de seulement 57 000 emplois a conduit à une revalorisation significative des anticipations concernant la Réserve fédérale, rendant une hausse des taux en septembre moins probable. Cela rappelle des schémas historiques, comme les rallyes de 2023 lorsque les investisseurs ont commencé à anticiper la fin du cycle de hausses de la Fed.
La flambée de 5,8% du KOSPI, tirée par les géants technologiques, mérite une attention immédiate. Dans la mesure où une société comme Samsung Electronics peut représenter plus de 20% de l’ensemble de l’indice KOSPI, son rebond après une forte correction suggère un appétit prononcé pour le risque sur un compartiment technologique malmené. Nous pourrions envisager des positions haussières sur la technologie sud-coréenne, potentiellement via des options d’achat (calls) sur le KOSPI 200 ou des ETF associés.
Impact des prix du pétrole et stratégies sur la volatilité
La baisse des prix du pétrole apporte un autre puissant soutien aux marchés asiatiques, très dépendants des importations d’énergie. Le recul du brut WTI vers des niveaux proches de ceux d’avant le conflit réduit les pressions inflationnistes et améliore les marges des entreprises, en particulier dans l’industrie manufacturière et les transports au Japon et en Corée du Sud. Selon l’Energy Information Administration, des prix de l’énergie durablement plus bas ont historiquement été corrélés à une amélioration de la confiance des ménages et à la croissance économique.
Compte tenu du rebond marqué des marchés, la volatilité implicite devrait probablement diminuer à mesure que l’incertitude immédiate autour de la trajectoire de la Fed s’estompe. Cela plaide pour des stratégies visant à vendre de la prime d’options, comme l’écriture de puts sécurisés par du cash sur des indices tels que le Nikkei 225 et le Hang Seng. Ces positions permettraient de tirer parti à la fois de la tendance haussière des marchés et de l’érosion potentielle de la volatilité.
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