La paire GBP/USD s’est raffermie en début de séance vendredi, évoluant autour de 1,3360 en Europe après de modestes gains près de 1,3350 en Asie, le dollar américain s’étant assoupli à la suite d’une publication décevante des créations d’emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis. Avec les marchés américains fermés pour l’Independence Day, l’attention est restée focalisée sur l’évolution des anticipations de taux : les prix intégraient près de 52 % de probabilité d’une hausse des taux de la Réserve fédérale d’ici septembre, contre 66 % avant les chiffres de l’emploi, selon l’outil CME FedWatch.
Le Bureau of Labor Statistics a fait état, en juin, d’une hausse des NFP de 57 000, en deçà des attentes (110 000), tandis que le taux de chômage a reflué à 4,2 % contre 4,3 % en mai. Ce mouvement fait suite aux données de mercredi montrant que les créations d’emplois dans le secteur privé américain ont progressé moins que prévu en juin. Sur le plan technique, la livre a rebondi depuis une zone de support de long terme située près de plus bas de sept mois, et s’est rapprochée à nouveau des moyennes mobiles situées au-dessus des cours.
La faiblesse du dollar propulse le GBP/USD après la déception sur les NFP
Nous sommes le 3 juillet 2026 et le marché réagit au dernier rapport sur l’emploi américain publié hier. Les créations d’emplois non agricoles (NFP) n’ont progressé que de 57 000 en juin, très en dessous des 110 000 attendus. Cette faiblesse du marché du travail américain constitue le principal moteur des mouvements de change à l’approche du long week-end.
Ces statistiques décevantes ont immédiatement modifié les anticipations de politique monétaire de la Réserve fédérale. D’après l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une hausse des taux d’ici septembre est tombée sous 45 %, en net recul par rapport à une probabilité proche de 70 % intégrée plus tôt cette semaine. Cette réévaluation pèse directement sur le dollar, qui se déprécie face aux autres grandes devises.
À très court terme, nous estimons que cela crée un vent arrière pour le GBP/USD. Dans cette optique, l’achat d’options d’achat (calls) de maturité courte sur la paire pourrait constituer un moyen pertinent de tirer parti de la dynamique haussière alimentée par la faiblesse du dollar. La paire a nettement rebondi sur un support de long terme, et la fragilité des données américaines apporte le carburant nécessaire à une poursuite du mouvement.
Éléments de stratégie et risques pour les traders sur GBP/USD
Il convient toutefois de souligner qu’il s’agit avant tout d’une histoire de dollar, et non de force intrinsèque de la livre. La monnaie britannique profite surtout du faux pas du billet vert, tandis que la conjoncture au Royaume-Uni demeure brouillée par des tensions inflationnistes persistantes qui limitent la marge de manœuvre de la Banque d’Angleterre. Il ne faut donc pas surestimer la solidité fondamentale de la livre.
Dans ce contexte, nous y voyons une opportunité de structurer des positions qui bénéficient d’une hausse potentielle tout en se protégeant contre un retournement brutal. Une stratégie de type collar — achat d’un call GBP/USD, vente simultanée d’un call à un strike plus élevé et achat d’un put de protection — paraît appropriée. Elle permet de participer à la hausse liée à un dollar plus faible, tout en cadrant le risque si le marché se recentre, après la trêve, sur les fragilités domestiques britanniques.
Historiquement, les mouvements post-NFP lors du vendredi précédant la fête de l’Independence Day peuvent être amplifiés par une liquidité réduite. Il faut donc se préparer à la possibilité que cette faiblesse du dollar soit en partie réévaluée au retour des opérateurs la semaine prochaine. Pour l’heure, la voie de moindre résistance pour le GBP/USD reste orientée à la hausse, mais nous gérerons les positions avec prudence.
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